弱市赚钱难 二季度61家基金公司无一实现正收益

中证网讯3月30日,天相投顾的统计数据显示,2018年公募基金整体亏损1236亿元。其中,混合型基金亏损最为严重,全年亏3161.2亿元;货币型基金全年获得2991.5亿元正收益,成为2018年最赚钱的基金类型。此外,57家公司取得正收益,72家公司亏损。  受2018年行情拖累,偏股型基金亏损严重。分类型看,2863只混合型基金共亏3161.2亿元,1031只股票型基金亏2156.9亿元。此外,QDII基金、封闭式基金和FOF基金分别亏损92.9亿元、87.8亿元和4.7亿元。  2018年债券市场迎来一波牛市,债券型基金整体表现亮眼。2070只债券型基金全年取得1253.0亿元的正收益,仅次于货币型基金。此外,保本型基金和商品型基金分别取得14.4亿元和8.2亿元的正收益。  基金公司方面,天弘基金2018年取得578.7亿元的利润,成为最赚钱的基金公司;建信基金取得184.0亿元的利润,排名第二。此外,中银基金和工银瑞信基金也取得超百亿元的利润,排名三、四位。兴业基金、招商基金、国寿安保基金、平安基金、博时基金、永赢基金则紧随其后。

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

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  对于大部分基金来说,二季度的钱“并不好赚”。

  本报记者 李洁雪 深圳报道

  基金二季报今日披露完毕。天相统计显示,61家基金公司旗下762只(A/B/C级合并计算、分级基金合并计算、含联接基金)二季度亏损894.32亿元,而一季度这一数据为359.91亿元,换句话说,上半年基金行业利润亏损超千亿。

  随着基金三季报披露收官,公募基金在巨震市中的成绩单也浮出水面。

  二季度通胀压力继续加大,CPI持续创出新高,政策主要围绕治理通胀展开,信贷规模控制更加严厉。在紧缩力度不断加强,通胀高企的情况下,股市基本上呈现了单边下跌的态势;上证指数当季下跌5.67%,而中小板和创业板的跌幅更是达到9.09%和16.1%。受此影响,在各类型基金中,股票型基金“失血”最巨,二季度亏损612.32亿元,混合型基金也出现274.36亿元的亏损。

  如市场预期,亏损成为三季度关键词。据天相投顾统计,今年三季度100家公募基金公司共计亏损6503.34亿元,其中有22家公司亏损超过100亿元。该季度也超越2008年第一季度成为基金业史上单季亏损最多的季度。

  传统的“股债跷跷板”效应并未在二季度上演,债券基金在二季度也受政策收紧影响,出现6.26亿元的亏损。“随着存款准备率的三次上调,金融机构的资金面趋紧,二季度货币市场利率呈脉冲式上行,债券收益率曲线平坦化,短期债券品种收益率上行幅度较长期品种大,只有部分信用品种因票息较高取得正收益,可转债随股票市场下跌小幅下行。”有关分析人士表示。此外股市的乏善可陈也让债券型基金的权益类投资受到挑战。

  具体到不同基金类型来看,除货币型基金和债券型基金取得正收益以外,其余类型基金均亏损严重。其中,1094只混合型基金共亏损3699.07亿元,549只股票型基金亏损2946.78亿元。

  在各类型基金中,只有货币型基金是“政策的受益者”,紧缩政策导致资金利率提高,货基二季度实现利润14.10亿元;此外,保本型基金和QDII基金也悉数“赔本”,其二季度亏损分别为1.69亿元和13.78亿元。

  显然,若四季度未能有所突破,这份三季度的成绩单将很大程度影响各基金公司2015年的最终排名。

  而从基金公司角度看,各家纷纷面对账本犯愁——二季度61家基金公司无一实现正收益。其中一些中小型基金公司因为“本小赔得也少”,相反一些盘子较大的基金公司则不得不面对在不景气的市场中出现较大亏损的尴尬。

  分级暴跌富国巨亏

  统计显示,二季度有7家基金公司亏损额度在2亿以内,同时有7家公司亏损超过30亿;金元比联、纽银梅隆西部、浦银安盛、东方和新华亏损较小,排名靠后的则是华夏、易方达、银华、嘉实和大成。分析人士表示,除了投研表现不同之外,弱市赚钱难度上升,使得大基金公司的规模“优势”同时也成为“风险”,中小基金公司摊子小,即使都下跌同样比例,其损失的绝对值也不可与大公司同日而语。

  天相投顾数据显示,三季度,100家基金公司中仅14家公司取得正收益。其中,居于首位的是天弘基金,获得32.22亿元盈利,远超第二名兴业基金的2.91亿元和第三名中加基金的1.62亿元。

  单只基金层面,华夏现金(货币型基金)吸金最多,二季度该基金实现利润1.62亿元,嘉实货币紧随其后,以1.24亿元的利润排名二季度赚钱亚军;广发聚丰8137.03万元的成绩排名第三,其也是股票型基金中二季度最为赚钱的一只;值得一提的是,在A股市场整体走弱拖累股基的背景下,出海投资黄金主题的诺安黄金则以7360.93万元的利润跻身二季度最赚钱基金排名前五,为此前饱受非议的QDII基金挣得一丝颜面;而在排名的另一端,二季度亏损最多的2只基金分别“失血”15.60亿元和15.07亿元。

  如此突出的表现,主要得益于天弘基金旗下低风险产品占比较高,仅“余额宝[微博]”就为天弘带来了49.07亿元的盈利。

  分析人士提醒,短期的市场表现和利润“浮盈亏”并不能代表基金的长期投资表现。在二季报中基金普遍对于下半年的投资较上半年乐观,基金后市的账本数字是否能够改变目前的尴尬,市场拭目以待。

  整体来看,第三季中货基共取得255.01亿元的利润,更获得超万亿份净申购,这与三季度市场调整导致资金风险偏好降低有关。

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  相较少数的盈利而言,亏损才是三季度常态。三季度中,有10家公司亏损200亿元以上。其中,富国以亏损624.28亿元垫底,位居其后的易方达和华夏,分别亏损444.18亿元和426.39亿元。此外,嘉实、汇添富、工银瑞信[微博]、鹏华等也亏损严重。

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  第三季度利润情况也直接影响到了基金公司前三季整体表现。前三季中,在经历了第三季度的利润回吐后,仍能保持100亿利润以上的仅有7家公司,依次是广发、天弘、华夏、嘉实、汇添富、兴业全球、大成,其中,广发基金[微博]以209.45亿元的总利润夺得前三季利润冠军。

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  相较之下,包括富国、申万菱信[微博]、鹏华、宝盈、信诚、中融等18家公司在第三季度将上半年利润回吐殆尽,直接转为亏损。

  其中,富国由于第三季度亏损严重,前三季度总排名也居于末位,共亏损315.15亿元,而申万菱信和鹏华分别亏损146.6亿元和106.37亿元。

  业内人士认为,上述三家公司的巨亏除了受市场行情影响外,还与三季度分级基金大幅下跌有关。

  以富国来看,三季度其亏损最严重的几只产品中,就包括军工分级、创业分级、证券分级等产品,其中仅军工分级一只产品就亏损达125.95亿元。此外,富国国企改革由于发行时间正逢大盘高位,同样亏损严重,仅第三季度就亏损165.78亿元,是当季富国亏损最多的产品。

  凭借分级基金成为第二季黑马的鹏华基金,在第三季度也未能幸免。其三季末总资产净值规模较二季末减少逾1000亿元,第三季亏损高达248.2亿元。

  重配债券混基成赢家

  从基金公司三季度亏损情况来看,主打权益类产品的公司最受重创,而具体到基金类型而言,权益类基金也基本成为亏损“担当”。

  天相投顾数据显示,549只股票型基金在三季度几乎全军覆没,仅前海再融资股票基金取得正利润;而1094只混合基金中,有近170只基金保住了正利润。

  从以上数据来看,混合型基金取得正利润的比例远高于股票型基金。而从单只基金平均亏损情况来看,股票型基金三季度的平均亏损为5.37亿元,混合型基金的平均亏损为3.38亿元。

  由此可见,虽然混合型基金总体亏损量远超股票型基金,但凭借相对灵活的仓位,较股票型基金而言“受难”程度相对较低。

  具体到单只基金来看,三季度利润在1亿以上的混合基金仅有5只,分别是易方达瑞惠、招商丰庆A、华商新常态、嘉实元和、易方达裕惠回报。不过,上述5只基金中,前三只均为次新基金,成立日依次是7月31日、7月31日、6月29日,受市场调整影响较小。

  若剔除7月以后成立的22只次新基金来计算,余下的143只基金合计创下26.15亿元的利润。其中,银华、易方达、广发、天弘、鹏华、国联安等公司旗下均有数只基金入围。

  以银华来看,其旗下银华稳利、汇利、聚利、恒利、泰利5只灵活配置型混合基金,成立时间集中在4、5月份,均逢市场高点,但经历了股市调整之后全部保持正利润,平均实现利润额为3360万元。

  从上述5只基金的三季报来看,可发现这5只基金三季度采取了“弃股票重债券”的配置策略,对股票实施零配置,债券市值占基金资产净值的比例高企。

  与上述5只基金类似,三季度取得正利润的基金大多数采取了重配债券的策略。如业绩靠前的易方达裕惠回报,在三季度取得了1.23亿利润,其三季末债券市值占比为90.79%;同样,利润靠前的天弘惠利、建信鑫安回报、宝盈祥泰养老等基金,债券市值占比均在90%以上。

  上述重配债券的基金取得突出表现,正与三季度“股市低迷,债市火热”的情况相符。当然,亦有少数基金对股票采取了高配比例,例如华泰柏瑞消费成长基金三季末股票配置比例高达92.36%,远高于混合基金的平均仓位,但仍获得了5200万元的利润。

  除了重配债券的混合基金取得正利润的情况外,债券型基金三季度也整体保持盈利。天相投顾数据显示,今年三季度,846只债券型基金共取得29.38亿元的利润。

  值得注意的是,风险偏好偏低的保本型基金,在三季度亏损了15.73亿元,其保证本金的安全性质或受质疑。

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