【威尼斯app】今年国资划转社保试点望提速 未来十几万亿充实社保

T+- (原标题:划转将提速!近十万亿国资驰援社保)
财政部最新数据显示,今年1-7月,国有企业收入与利润双双实现了7%以上的增长,为国有企业股权划转社保奠定了较好基础。中国证券报获悉,全面推开国资划转社保基金操作性文件即将出台。专家认为,四季度国资划转社保将提速,满足条件的40多家央企以及国企将加快实施划转。按照当前的国有资产总量,可划转规模或有望接近十万亿。专家建议进一步提高国有股权分红率,尽快制定并实施国有资本多种方式充实社保基金的中长期规划。十万亿国资驰援社保7月10日召开的国务院常务会议决定,今年全面推开将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构10%国有股权划转至社保基金会和地方相关承接主体,并作为财务投资者,依照规定享有收益权等权利。据财政部数据显示,2018年首先在中国联通等3家中央管理企业,中国再保险等2家中央金融机构,以及浙江省和云南省开展试点。在试点基本完成的基础上,中央层面又对15家中央管理企业和4家中央金融机构实施了划转,完成两批24家企业的划转工作。加上近期将实施划转的35家中央管理企业,预计中央层面59家企业划转国有资本总额将达到6600亿元左右。国资委方面近期表示,第三批35家企业将划转国有资本5217.13亿元。目前国资委正在积极推进相关工作,力争在今年之内完成第三批划转。地方层面,除试点省份,新疆、安徽、四川等多省、自治区已发布方案启动地方国企划转。“‘全面推开’意味着将覆盖所有的国有企业,符合条件的国企和央企,如产权清晰,股权未被司法冻结和抵押的都将实施划转,同时,地方国企也将加大划转力度。”中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜表示。中国企业联合会研究部研究员刘兴国认为,今年以来,国企盈利稳定增长,为股权划转奠定了较好基础,有助于加快推进国有企业股权向全国社保基金划转。除已经完成和正在推进划转工作的59家中央企业之外,其他40多家中央企业也将尽快创造条件,逐步启动划转工作。随着中央企业划转的加快推进,地方国有企业的股权划转无疑也将随着加快。全面推开以后,划转给社保基金的国有资产总量将大幅增加;如果所有国有企业都根据要求严格按规定比例划转,按照当前178万亿的国有资产总量,排除掉部分产权不清晰,以及长期亏损缺乏划转意义的资产,可划转的量应该有将近十万亿的水平。中泰证券首席经济学家李迅雷认为,国资划转社保可谓一举三得。首先,可以缓解社保资金压力。按照2017年国有资产规模,划转10%的话,补充社保的规模可以达8.7万亿,这个规模相当于2018年财政补贴的5倍还多,这为以后的社保改革争取了足够的时间窗口。其次,国资划转社保甚至减持也可以助推国企改革,提高国企效率。第三,国有资本从竞争性领域逐渐退出,可以为民营经济创造更加公平的营商环境。李迅雷认为,未来若能赋予社保部门对划拨的国有股权拥有更大的处置权,或许可以发挥更大的作用。从行业选择来看,部分竞争性领域的国有股权可成为划转社保的重点,如钢铁、建筑装饰、化工、休闲服务、食品饮料、建筑材料、汽车和通信等行业,国有股权处置存在较大的空间。从企业选择来看,经营绩效较好的国企应为首选,如食品饮料、家用电器、休闲服务、化工、汽车和传媒等行业。从地区分布来看,
东北三省、青海等社保缺口较大的地区可先试先行。提高国有股权分红率乃当务之急“股权划转之后,应关注两大问题,一是划转的国有股权是否能够实现分红,二是比例如何确定。”文宗瑜认为。按照国务院颁布的《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》,中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构国有股权的10%将陆续划转给社保或当地国有独资公司,收益主要来源于股权分红。据中信证券测算,如果央企国企全部完成国有资本股权划转,不考虑财政补贴,到2025年划转股权分红仅能填补当期小口径缺口9%,对养老金缺口的实质影响并不大。此外,央企原先每年就有按净利润特定比例向国资上缴利润的规定,在满足了这部分利润上缴要求后,社保实际能获得的分红收益可能十分有限。但当划转比例提升至40%,分红率30%时,划转股权派发股息可填补城镇职工养老金当期缺口的35.8%,分担三分之一以上的偿付压力,可以有效减轻对财政补贴的依赖。文宗瑜认为,从确定划转国有股权的国企名单到划转后的社保基金持有国有股权,都要充分考虑所划转国有股权的现金流问题。当下绝大多数国有企业都不具备完全市场竞争能力,大多数的划转国有股权分红能力较弱,少数分红能力强,愿不愿及时分红也不确定。为了防止划转国有股权的“画饼充饥”,在确定划转国有股权的国企名单时,要考虑把国有股权设为优先股,还要考虑划转后社保基金持有的国有股权能够实施价值变现预算。如果划转国有股权设为优先股,按确定的分红率实行划转国有股权的优先分红,可以保证社保基金尤其基本养老保险基金支付缺口大的一些省份以国有股权优先分红的收益进行“应急”,维护地方社会稳定。为充实社保基金而划转的国有股权设为优先股,建议其分红率可以考虑按比一年期基准存款利率高3~4百分点的标准进行确定。文宗瑜建议,应把国有股权划转社保基金后的价值变现预算提到议事日程,更有利于划转国有股权用于弥补社保基金“缺口”的支出使用。此外,他还建议,在对各类基本养老保险基金缺口进行中长期测算或核算基础上,要尽快制定并实施国有资本多种方式充实社保基金的中长期规划。中信证券预计,在现行收益上缴制度下,为了解决实际问题,有能力派发高股息的央企集团会进一步提高下属子公司的派息比率来增加充实社保力度。

摘要
第二批国资划转社保企业初步筛定,符合条件的国企预计在15-20家左右,主要集中在今年盈利较好的几大行业,根据今年年底国企财务状况预计可能还会有所调整。同时,云南、新疆、安徽等省区国资划转社保试点正加速启动。据测算,按照10%的划转比例,未来划转规模最大可达8.7万亿元,有望在很大程度上壮大社会保障战略储备。下一步,应加快完善相关配套措施,进一步扩大国资划转社保的国企数量和范围,并尽快将划转国有股权从储备转向支出使用。

  今年国资划转社保试点有望提速

中国证券报记者获悉,第二批国资划转社保企业初步筛定,符合条件的国企预计在15-20家左右,主要集中在今年盈利较好的几大行业,根据今年年底国企财务状况预计可能还会有所调整。同时,云南、新疆、安徽等省区国资划转社保试点正加速启动。专家认为,近两年国企尤其是央企营收利润保持良好势头,为划转提供了有利条件。据测算,按照10%的划转比例,未来划转规模最大可达8.7万亿元,有望在很大程度上壮大社会保障战略储备。下一步,应加快完善相关配套措施,进一步扩大国资划转社保的国企数量和范围,并尽快将划转国有股权从储备转向支出使用。

  来源: 中国证券报   刘丽靓

国资划转社保尚有提升空间

  国务院总理李克强20日在会见采访两会的中外记者并回答提问时表示,会通过划拨国有资产收益来增加社保基金的总量,不仅使它安全,而且要拓展盈利空间。专家表示,社保基金开源增收是当务之急,今年国资划转社保试点有望提速,经营状况良好、具有现金分红能力并按时分红的充分竞争领域的国有控股企业有望率先试点。应加快制定出台国资充实社保基金实施细则和指导意见,以解决一系列技术性和操作性问题。

在老龄化社会和养老金缺口的双重压力下,国有资本划转充实社保基金步伐进一步提速。

  试点先行

目前,国资划转社保已有新进展。国资委新闻发言人彭华岗近期在国新办新闻发布会上透露,国资划转社保基金的三户试点企业已划转国有资本200多亿元,同时着手研究第二批划转企业名单,将更多符合条件的中央企业列入划转范围,加大划转力度,尽快推动划转工作。人社部新闻发言人近日表示,将稳步推进划转部分国有资本充实社保基金。

  随着我国社会经济发展和人口老龄化加剧,基本养老保险基金支付压力加大,划拨国有资产充实社保基金是社保基金长期可持续发展的关键一步。

中国企业研究院执行院长李锦认为,下一步国资划转社保将明显提速,一方面,近两年国企尤其是央企营收利润保持良好势头,为划转提供了有利条件;另一方面,随着减税力度的加大,国家税收明显减少,使得国资划转社保更有紧迫感。国资划转社保试点企业也会比第一批明显增加,在这个过程中应进一步完善划转运行的机制。

  去年底国务院印发的《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》提出,划转部分国有资本充实社保基金,划转比例统一为企业国有股权的10%。根据《方案》,2017年选择部分中央企业和部分省份开展试点。中央企业包括国务院国资委监管的中央管理企业3至5家、中央金融机构2家。2018年及以后,分批划转其他符合条件的中央管理企业、中央行政事业单位所办企业以及中央金融机构的国有股权,尽快完成划转工作。

根据《2017年度国有资产管理情况的综合报告》显示,2017年,包括企业国有资产(不含金融企业)、金融企业国有资产、行政事业性国有资产在内,全国国有资产总额为454.5万亿元,国有净资产87万亿元。

  全国政协委员、社保基金理事会理事长楼继伟两会期间表示,要加快划转部分国有资本充实社保基金的步伐,2017年的任务是“3+2”,即3家中央工商企业和2家中央金融企业,应尽快确定试点落地,2018年要加速划转。

据中金公司测算,按此次公布的全口径国资数据,以10%的比例,划转规模最大可达8.7万亿元(未扣除公益类企业、文化企业、政策性和开发性金融机构以及国务院另有规定的不在划转范围内的部分),其中划转给社保基金理事会的国资规模最大可达3万亿。自去年11月公布划转方案以来,已划转3家试点企业划转国有资本200多亿,第二批划转企业名单还在研究之中。对比可见,即便按照10%的要求,现在划转的范围和速度还有大幅提升的空间。根据测算,划转10%的比例也不足以弥补所有的转轨成本,划转比例上还有待进一步提升。

  国资委主任肖亚庆两会期间表示,划转部分国有资本充实社保基金是中央作出的一项重大决策,也是解决职工基本养老保险基金缺口的渠道之一,中央企业和国有企业坚决拥护,并正在进一步落实。中央企业里,将先选择3家企业作为试点,划转不会影响中央企业的正常运转。2018年将按照国务院的统一部署,做好划转要求的各项企业管理和资产管理工作。

地方国资划转加速启动

  中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为,国有股权划转社保将按照试点先行、分级组织、稳步推进的原则进行。从央企经营状况来看,近两年国企尤其是央企营收利润持续向好,景气度指数年平均值达到近五年来最高水平,为划转提供了有利条件。按照10%的划转比例,未来或将有十几万亿元的资产权益充实社保,有望在很大程度上做大全国社保基金总储备。

近日,云南省政府印发了《云南省划转部分国有资本充实社保基金实施方案》,此次划转范围包含全省国有及国有控股大中型企业(一级企业)、金融机构,划转比例统一为纳入划转范围企业国有股权的10%,专项用于弥补企业职工基本养老保险基金缺口。按照计划,今年11月底前将完成目前符合条件的企业国有股权划转工作。

  中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜认为,今年划转国有资本充实社保基金会有几家试点落地,但全面铺开仍需要一个过程。纳入试点的对象应是国有股权集中度较高、国有绝对控股的企业,划转后不影响国有股的控股地位。同时,相关企业应当是经营状况比较良好、具有现金分红能力并按时分红的充分竞争领域的国有企业或商业性金融机构。

中国财政科学研究院公共资产研究中心主任文宗瑜表示,随着最近几年越来越多的省市自治区社保支出缺口的加大,向社保基金划转国有股权的政策力度不断加大。从各省社保基金“缺口”规模看,东北三省最大,其次是西部各省份,再次就是中部各省份,社保基金“缺口”弥补的“应急”压力很大,同时,东北三省及西部地区各省份的地方国有企业盈利能力也较弱,依赖划转地方国有企业的部分国有股权难以缓解“缺口”弥补的应急压力。此外,如何加强划转国有股权的现金流管理等问题,亟待在国有股权充实社保基金配套制度上加以完善。

  期待实施细则

三方面完善制度

  “应尽快制定出台国有资本充实社保基金的具体实施细则和指导意见,从而进一步明确国有股权划转覆盖范围、对象以及是否纳入国有资本经营预算等技术性和操作性问题。”文宗瑜指出,应考虑中央本级划转国有股权的股权分红和运作收益通过国有资本经营预算的连接通道,向缺口过大的省份进行转移。

文宗瑜建议,应加快划转国有股权的现金收益通过国有资本经营预算“连接通道”向“缺口”过大的省份进行转移。各省所划转国有股权的现金收益与各省社保基金“缺口”弥补是不对等的,东北三省及西部省份是严重不对等。在现有的社会保障体制下,中央政府本级不存在也不需要进行社保基金“缺口”的弥补。因此,应考虑实行中央政府本级划转国有股权现金收益的转移支付。其次,将划转国有股权设为优先股与实施价值变现预算更方便弥补“缺口”的支出使用。如果划转国有股权设为优先股,按确定的分红率实行划转国有股权的优先分红,可以保证社保基金尤其基本养老保险基金支付缺口大的一些省份以国有股权优先分红的收益进行“应急”,维护地方社会稳定。为充实社保基金而划转的国有股权设为优先股,其分红率可以考虑按比一年期基准存款利率高3-4个百分点的标准进行确定。同时,要尽快启动国有股权划转社保基金后的价值变现预算。国有股权划转社保基金后的价值变现预算应该是5-10年的中长期预算,每年把社保基金所持有的划转国有股权少量变现,实行逐年变现,每年变现的数额应该与全国及各省市社保基金“缺口”的测算相结合。

  他指出,应考虑国有股权设为优先股的技术性与操作性。为充实社保基金而划转的国有股权如果设为优先股,既有利于弥补缺口,也有利于降低相应的监督及管理成本。

文宗瑜表示,应尽快制定并实施划转国有股权弥补社保基金缺口的中长期规划,启动各类基本养老保险基金缺口的中长期测算或核算工作,制定划转国有股权价值变现的中长期规划,力求做到划转国有股权的价值变现不影响证券市场及产权交易市场的稳定,同时,弥补社保基金缺口的数额应纳入政府预算体系并提交各级人大审批。

  他建议,对于部分国有股权年度分红弥补企业职工基本养老保险基金缺口的专项额度,应在社保基金预算收入中对应相应科目。每年提交各级人民代表大会审批的社会保险基金预算要通过附注标明划转国有股权历年分红收入专项的多年累加数额。各类基本养老保险基金缺口的中长期测算或核算,应随着划转国有股权充实社保基金而启动。通过各类基本养老保险基金缺口的中长期测算或核算,尽快制定并实施国有资本多种方式充实社保基金的中长期规划。

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  国资委研究中心专项工作组组长王绛指出,国有股权划转社保基金试点仍有一些问题需要重点关注。相对于上市公司,非上市的国有集团公司资产定价问题十分复杂,其国有股权应以什么价格划转?在划转和流通中如何实现国有资本的保值增值?如何处理好原已划拨的上市公司股权与集团公司划拨股权的重置问题?此外,长期以来,国有企业负债率较高,需要推进“去杠杆”,但在国有股权划转社保后,企业负债率可能有所上升。

推动国有股权充实社保基金 政策不断完善

  优质国企蓝筹价值显现

四万亿养老金排队入委投 社保基金会统筹收益超5%

  据机构测算,在不考虑非金融国企利润上缴的情况下,划转社保基金的国有资本今年可贡献约749亿元股利分红。一次性划转10%的国资充实社保基金,则2017年-2050年间的分红收益折现约可以抵消40%的转轨成本,减少1/8的养老金缺口。

  中信证券认为,为了有效弥补养老金缺口,股权划转比例和下属企业派息率需进一步提升。在现行收益上缴制度下,为了解决实际问题,有能力派发高股息的央企集团会进一步自上而下提高下属子公司的派息比率来增加充实社保力度。预计增长放缓、盈利能力稳定的央企集团有可能率先试点。中长期分红率的提升将带来集团相关上市子公司的进一步价值重估。

  中金公司认为,划转部分国有资本充实社保基金对资本市场的影响是积极的,为资本市场引入长期投资者。推进国企改革也对资本市场有积极影响。同时,划转不等于减持,中短期对股市资金面没有影响。长期来看,高分红的优质国企蓝筹的价值将逐渐凸显。

责任编辑:谢海平

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