【皇家娱乐在线】业绩差规模小 1亿元规模以下基金达70只

  其中又以金元比联基金“入围”数量最多,包括金元比联成长动力、核心动力和价值增长三只基金,规模分别为0.815亿元、0.824亿元和0.927亿元。事实上,管理着六只基金的金元比联基金上半年整体规模也仅有9.32亿元,在所有的基金公司中排在倒数第二位,仅高于次新基金公司纽银梅隆西部基金。

  对于袖珍基金产生的原因,众说纷纭,记者发现,绝大部分的基金规模缩小是由于业绩下降所致,而另外一方面的原因是新基金的密集发行。业内也有传闻称,不少银行客户经理为了完成指标,诱导老客户抛弃老基金,购买新基金。

  今年以来(截至11月21日)市场低迷,上证指数跌幅超过14%,455只偏股型基金(剔除指数基金)跌幅逾16%。众多基金的资产规模大幅下降,众禄基金研究中心最新数据显示,资产规模1亿元以下的基金主要集中在一些迷你基金公司,如金元比联、宝盈、诺德、天弘等。偏股型基金中规模排名后十名为:申万菱信盛利配置、天治趋势精选、天弘永定成长、国联安红利
、泰信优势增长、国联安安心成长、金元比联核心动力、金元比联成长动力、华富策略精选、万家双引擎,它们的规模在5100万元至7300万元之间。其中,规模5121万元的申万菱信盛利配置最接近清盘红线,金元比联基金公司则因旗下两只产品规模排名靠后,而引人关注。

  今年成立的新基金规模也严重缩水。根据好买基金的统计,今年以来新成立的基金在6月30日的份额基本都比募集时的份额少,其中有部分甚至出现了90%以上的缩水,份额减少一半的也在1/3左右。其中有4只基金份额已小于1亿份,27只基金份额在1亿至5亿份之间。

  从更深层次上看,僵尸基金所在公司大多偏小,投研实力有限,或者股东变更、公司管理层变动频繁等,陷入恶性循环。比如天治基金,去年不仅其股东变更,管理层也发生重大变化,上任不久的总经理刘珀宏因为内部斗争被迫辞职,原董事长赵玉彪转任总经理,虽然在投资总监常永涛的带领下,公司业绩一度颇有起色,但是公司总体混乱的局面,也导致其营销无力,难以趁机扩大战果。

  无独有偶,同样是在业内规模排在末尾的小公司,诺德基金旗下也有两只基金出现在了破亿元基金的队伍之中。

-14.1314

  在微博上出现了“僵尸粉丝”之后,公募基金也出现了“僵尸基金”。

  统计显示,每年换手率最高的基金大多业绩不佳。比如天弘基金旗下的天弘永定成长,2010年上半年换手率高达1976%,但是业绩就不值一提。

  从涉及的基金公司来看,这22只跌破亿元的基金一共涉及了16家基金公司。值得一提的是,16家基金公司在业内均是中小基金公司,并没有一家规模前十的基金公司出现在其中。

6929.350

  融智研究员彭晓武指出,一般私募产品的清盘主要有四方面原因。一是客户资金赎回导致产品规模达不到信托公司要求而清盘;二是看淡后市,选择清盘退出市场;三是因公司管理问题导致清盘;四是因亏损严重,止损清盘。“对于大多数非结构化阳光私募而言,单位净值跌破止损线而遭遇强制清盘的数量很少,从已有数据观察,信托产品存续期满、信托产品规模过小导致产品清盘出现的概率更大。”

  僵尸基金的形成原因是多方面的。最表面的原因是基金业绩不佳,赎回太多;也有的是基金募集时生不逢时,市场低迷,勉强“注水”之后成立,但是一旦打开,帮忙资金纷纷撤离,基金规模严重缩水,随着今年基金IPO竞争加剧,这种情况正日益增多。

  值得一提的是,在22只规模跌破亿元的基金中,共有3只金元比联基金的身影出现,而目前金元比联旗下仅有7只基金。

天治趋势精选

  在资产净值在1亿元以下的40只基金中,有7只均是QDII基金产品。其中长盛环球景气行业的资产净值仅为0.54亿元,国投瑞银新兴市场为0.74亿元。

  比如规模仅有0.497亿元的申万菱信盛利配置基金,是目前规模最小的基金,其成立时间远在2004年11月,距今已经有7年之久。

  【基金契约书的规定】

基金规模
(万元)

  “再过一两个月,清盘的私募产品可能更多。”某私募基金研究人士对记者表示,非结构化阳光私募产品目前设置的止损线一般在0.7元左右,当产品净值低于0.7元时,则有可能触发清盘。

  “事实上,业绩翻盘往往意味着这些基金将遭遇更大赎回,因为由于各种原因,基民很难对你再产生信任。”一位基金研究人士指出,小基金遭遇了营销困境。

  记者发现,早在2007年底,市场还处于大牛市时,按股票型和混合型基金分类,有107只开放式基金的规模在100亿元以上,规模高于200亿元以上的有36只,其中,300亿元规模的有10只,它们分别是嘉实沪深300、嘉实稳健、汇添富均衡增长、易方达价值成长、博时价值增长、博时新兴成长、易方达上证50、博时主题行业、南方成分精选和华宝兴业行业精选。如今,只有嘉实沪深300的规模还维持在300亿元。

万家双引擎

  僵尸基金指资产净值规模在1亿元以下、逼近开放式基金5000万元清盘条件的袖珍型基金,具备“将死而未死”的特征。

  但是,也并非只有小基金公司才有迷你基金。比如嘉实基金旗下多利分级基金就属于一只迷你基金,截至上半年的基金份额只有区区541万份,并且还是在今年上半年有一定数量的增长之后才得以实现的。而另外一只基金嘉实多利优先的规模也仅有2165万份。

  1.绝大部分是由于业绩下降;

7257.517

  “僵尸基金的出现可能由三方面原因造成。”好买基金研究中心研究员曾令华在接受第一财经日报《财商》采访时表示,第一可能由于业绩不好,遭遇大规模赎回;第二是基金公司规模小、品牌和市场认可度不高;第三是基金发行时先天不足,之后由于市场不好,导致赎回严重。

  僵尸基金金元比联

  先来看第一批次的相关基金。这批资产净值在6000万元~1亿元之间的基金共有17只。其中,规模最大的单只基金是天弘深证成指,该基金资产净值为9733.68万元,离亿元大关仅有一步之遥。规模最小的单只基金是国联安安心成长,该基金资产净值在6580万元。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  根据Wind数据,今年上半年共成立49只券商集合理财产品,平均发行份额为7.50亿份。其中,6月份仅成立4只新产品,平均发行份额仅为1.07亿份。

  其中,申万菱信盛利配置资产净值为4909.42万元,低于5000万元这一清盘红线。其他4只基金的资产净值都在5000万元以上,具体情况是宝盈中证100指数5118.20万元、天弘永定成长5679.9万元、天治趋势精选5720.72万元、国联安红利5754.72万元。

申万菱信盛利配置

  根据2011年二季报数据,资产净值在1亿元以下的基金有40只,其中在6000万元以下的有8只,
有2只基金资产净值已经在5000万元以下。

  对于一只迷你基金而言,由于规模偏小,应对赎回压力较大,对基金经理的投资组合和仓位等造成一定的影响,因而陷于被动。亦有人士认为,小基金可发挥机动优势,灵活应对市场变化,从而取得超额收益。但是从多只迷你基金的实际操作来看,这基本不可取。因为这对基金经理投资水平要求相当之高,每次都踩准市场节奏并不容易,盲目变化反而可能让业绩更糟糕。

  尽管出于多种因素,除去华安国际配置QDII外,目前并未有其他清盘的公募基金出现。但是,长期来看,清盘基金的出现对行业发展并非全是坏事。9月21日,上海证券基金分析师刘亦千在接受记者采访时表示:“这是一个中性看待的问题,长期来看基金业本就应该优胜劣汰,通过对基金的清盘,保证基金业的竞争势态,让客户资源向优秀基金集中,有助于基金业的健康成长。”

5368.799

  根据我国基金法相关规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人,基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  僵尸基金在国内基金界可算是怪胎。一方面,它们大多数长期业绩处于同类基金的倒数之列,不仅不能给投资者带来收益,反而在不断地消磨仅剩的一点净值,对于基民其实是一种折磨;另一方面,由于规模长期陷于低谷,对于基金公司而言,就像一个疮疤,严重影响公司形象。

  这些规模较小的基金被称为袖珍基金,虽然袖珍基金触及清盘线,但根据基金法相关规定,在存续期间内,基金持有人数量连续60个工作日达不到100人,或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元,基金管理人才会发布基金终止的公告。

【皇家娱乐在线】业绩差规模小 1亿元规模以下基金达70只。-2.9758

  “事实上,要达到规定的清盘条件是比较困难的。”曾令华指出,需要连续60个工作日低于5000万元。一方面基金公司或者股东方完全可以动用自有资金在60日内的某一天购买该袖珍基金使其达到5000万元以上,另一方面在60日内也可能由于其他投资者购买或者净值增长的原因而超过5000万元。

  咸鱼翻身难

  另一方面,基金公司方面也没有清盘自家旗下基金的动力。尤其是在目前发新基金成本过高,一旦旗下有产品清盘后对公司品牌有所影响的前提下,今后公募基金清盘出现的概率并不大。

0.5687

  根据壹私募网的统计,目前有38只非结构化阳光私募产品净值在0.8元以下,其中不乏知名私募基金经理旗下产品,如吕俊管理的从容成长5期,最新净值为0.79元;罗伟广的新价值15期、新价值9期和新价值19期,最新净值分别为0.779元、0.78元和0.793元;常世杉的世通5期,最新净值为0.7818元。

  2010年上半年,经过公司努力,该基金份额再度上升到1.87亿份,规模达到1.9亿元,但是到了当年底,该基金份额再度跌落到0.97亿份,规模仅有1.03亿元。该基金当年收益为-6.47%,低于业绩比较基准,同类基金排行中亦属于后列。

  记者还发现,在2008年的低点1664点时,当年的年报显示,没有一只基金跌破清盘线,而破亿元基金也只有4只,在2010年的7月低点2319点时,当年的二季报显示,虽然有两只基金已经跌破清盘线,当时破亿元基金也仅仅13只,目前上证指数在2500点附近,破亿元基金反而增多。

   5121.321

  与公、私募产品相比,一些券商集合理财产品也陷入发行和清盘危机。

  总是有那么一些基金,它们始终存在于市场之中,但是又好像被人遗忘。它们的规模似乎总也不会超过1亿元,大多数时候徘徊在濒临清盘的5000万元。而它们的业绩,总是经常处于排行榜的末尾。它们带给投资者的往往是无尽的悲伤。

  分析师坦言公司不敢清盘

0.9297

  券商集合理财:12只产品濒临清盘

  这些几乎只有在年终盘点时才会被想起的基金,被称作“迷你基金”或者“僵尸基金”。

  反观公募基金,日子明显比私募滋润很多,虽然受行情影响,业绩不如私募,但目前为止没有一只公募产品清盘。

数据来源:Wind,众禄基金研究中心,复权单位净值增长率采样区间为1月1日至11月21日

  不仅新产品发行困难,多只老产品的资产规模也逼近清盘线。根据《证券公司集合资产管理业务实施细则(试行)》的规定,客户少于2人,或者连续20个交易日计划资产净值低于1亿元,集合计划应当终止。

  罗马不是一天建成的。僵尸基金的出现也并非偶然。统计显示,这些基金大多已经存在一些年头。

  股市不振,给股票型基金、混合型基金带来的影响除了业绩还体现在规模上。截至9月20日,以半年报所披露的二季度末基金份额规模为基准,且假设份额规模不变,Wind资讯统计显示,共有22只基金规模已在1亿元以下。

-25.1888

  持有人数量不足100人的条件对于大多数基金而言还难以触及,但是连续60日净值低于5000万元对于不少僵尸基金而言却并非不可能。“但是要清盘一只基金,将对公司品牌造成很坏的影响,没有公司能够下得了这个决心。”一位基金研究人士向《中国经营报》记者表示,清盘意味着基金公司承认自己投资管理能力、营销能力的彻底失败。

  另外还有三只基金的规模达到了400亿元以上,它们是中邮核心成长,规模在482亿元;诺安股票基金,规模在414亿元;广发聚丰,规模在400亿元。

天弘基金

  与此同时,券商集合理财产品也出现了多只濒临清盘的产品。不过,与开放式基金你推我搡、谁也不愿意率先打破清盘零纪录相比,阳光私募基金的清盘却坦然淡定得多。

  Wind数据显示,2010年,基金首发份额的平均数从2009年的29.41亿份下降到20.52亿份;截至2011年6月30日,份额在1亿元以下的迷你基金已超过70只。其中小于6000万的有3只,分别是申万菱信盛利配置、宝盈中证100和天治趋势精选。

  截至上半年,规模在6000万元以下的5只基金:

天治基金

  根据壹私募网的统计,今年以来已有10只阳光私募产品遭遇清盘,其中7只产品属于正常到期清算,另外3只产品属于非正常清盘。非正常清盘的3只产品分别是新泉1期、鼎弘义1期和深蓝1号。

  金元比联成长动力成立于2008年9月份,其成立之初的规模为3.74亿元,但是在该基金打开之后,份额就急剧缩小,到月底仅剩1.75亿份,到了2008年四季度,仅剩下1.03亿份。

  倘若将这22只基金分成两个批次的话,那么资产净值规模在1亿元以下而又高于6000万元的基金可以算作第一批次。而资产净值规模在6000万以下的则可以算作是第二批次,也就是所谓的清盘概念基金。

金元比联成长动力

  对于基金公司而言,由于目前基金的申购费、销售服务费等都需要支付给渠道,因此管理费的实际收取在1%或以下,以一个1亿规模的基金来算,一年最多也只能为基金公司提供100万元的收入,而这些收入可能还不足以支付基金经理的薪酬,如果算上其他的营运成本基本上是无利可图的,那么基金公司为何不将产品清盘呢?

  李辉 冯雅男

  今年的行情低迷得令人意想不到,一位阳光私募基金经理私下跟笔者透露,本来以为在低位发产品能获得好收益,但没想到行情如此差,净值损失较大。

  根据《证券投资基金运作管理办法》第44条规定,开放式基金的基金合同生效后,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。通常5000万元被认为是基金的生死线。最接近清盘红线的申万菱信盛利配置基金单位净值近期在0.9677元至0.9725间徘徊,经测算,该基金清盘单位净值为0.9297(详见下表)。

  与公募基金的“苦苦挣扎”相比,私募基金的清盘似乎已经司空见惯。

  在金元比联动力成长发行之初,正值股市低迷时期,金融风暴横扫全球,其发行相当艰难,快速缩水的份额显示,为了基金成立,没少找帮忙资金救场。2009年上半年,由于良好的基金业绩,该基金规模曾一度增长至2亿元左右,但是当年年底,其规模再度缩水到0.99亿元,份额仅有0.8亿份。这源于当年市场大涨,上证综指几近翻番,而该基金净值由于仓位较低,且错配了大盘股、忽视了小盘股,涨幅仅有33%。

  资产净值在9000万元以上的基金有中欧新蓝筹、信达澳银精华、金元比联价值增长、泰信优势增长。

0.9011

  对于公募基金、私募基金和券商集合理财产品集体进入规模缩水,吹响清盘“集结号”的现象,曾令华表示,市场低迷只是一个诱因,近几年资产管理业迅速发展,理财产品增多,投资者的选择相应增多,因此造成的资金分流作用明显。

  根据我国基金法相关规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人,基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  【证券法规定】

天弘永定成长

  私募基金:今年清盘10只

  “鸡肋”基金

  虽然不会被清盘,但对于袖珍基金,专业人士建议还是保持观望,不要轻易买入规模太小的基金。对于已经持有的袖珍基金,该人士建议,不要盲目赎回。首先是要看投资本身的风险,看其仓位的大小、持有股票、投资风格等;其次,就是要关注其流动性,对于规模比较小的基金,具有流动性风险的基金,一般不建议投资者购买。

分享到:

  中小基金公司成为僵尸基金的主要“发源地”,比如天治基金、金元比联基金、华富基金、诺德基金以及泰信基金等。其中金元比联基金“入围”数量最多,包括金元比联丰利、成长动力、核心动力和价值增长4只基金,资产净值分别为0.78亿元、0.81亿元、0.82亿元和0.93亿元。

  僵尸基金翻身难,是众所周知的问题。即使业绩一度出色,可能也难以挽回,比如另一只迷你基金天治趋势精选,就属于这种情况。

  “百亿元基金军团的缩小,绝大部分和业绩下滑有关,越大的盘子越难操作。”某基金分析人士称。

金元比联基金

  公募基金:赔本也不清盘?

  最重要的是,以一只1亿元规模的基金来算,一年最多也只能为基金公司贡献100万元的收入,甚至还不足以支付基金经理的薪酬,如果算上其他的营运成本基本上无利可图。对基金公司而言,属于“赔钱货”。

  而在2010年7月初,也就是上证指数以2319.74点创下当年最低点位的时候,规模破亿元的基金也仅在13只。

  通过持续营销、大比例分红等方式扩大规模不是长久之计,提升业绩才能真正讨基民欢心。最后20多个交易日,迷你基金背水一战拼业绩。最近一周(11月14日至18日),市场结束反弹,上证指数跌幅达2.6%,偏股型基金平均跌幅也超过2%,申万菱信盛利配置通过重配医药生物制品、机械设备仪表、信息技术业抗跌,仅跌0.57%,同类型基金中收益排名第15。今年以来,偏股型基金平均跌幅达16.95%,该基金仅跌2.97%,同类型基金中收益排名跃升至第4位。

  目前资产净值已经低于5000万元的两只,分别是泰达宏利集利和申万菱信盛利配置,资产净值分别为0.47亿元和0.497亿元,两只基金近一年以来收益率分别为1.49%和3.46%。

  截至2010年12月31日,金元比联总份额由2009年12月1日的31.35亿份急剧缩水至12.21亿份,缩水幅度高达61%,位列60家基金公司第一。其管理基金资产净值也从32.90亿元骤跌至12.51亿元,缩水幅度高达62%。

  对于这样的情况,9月21日,一位不愿署名的业内基金分析师在MSN上告诉记者:“业内这样的情况并不只是独此一家,有些小基金业绩较好,但是规模一直做不大。这和公司的营销方案以及营销能力都有关系。可能这类基金并不是公司重点推的产品,营销重心不在它们身上而已。”

0.7966

欢迎发表评论  我要评论

  该基金成立于2009年7月,募集规模为5.3亿元。但是当年底,份额就回落到2.83亿份,规模为2.84亿元。2010年上半年,由于基金业绩大幅下跌,份额回落到1.91亿份,规模则为1.69亿元。当年底,由于较好的掌握了市场节奏,配置了较多的中小盘股,天治趋势业绩神勇,全年增幅达到10.44%,同类基金处于领先,但令人意外的是,其份额却跌到0.79亿份,规模为0.87亿元。

  好在这位私募经理在两个月前就选择了空仓,目前净值保持不变,
离净值低于0.7元的清盘线相距甚远。有报道称,今年来有超过10只阳光私募产品清盘,更有超过20只产品徘徊在清盘线边缘。

-8.9970

  上海基金公司内部人士指出,按照有关规定,基金首发时候的募集份额应当不少于2亿份,募集金额不少于2亿元人民币。“在市场不好的情况下,会有一些帮忙资金来申购,一旦封闭期结束就会赎回,这也是造成次新基金规模缩水的主要原因。”

  僵尸基金命悬5000万清盘线

  3.有传闻称,银行客户经理为了完成指标,诱导老客户抛弃老基金,购买新基金。

皇家娱乐在线,华富基金

  深蓝1号最后的一个净值公布日是4月13日,当日的净值是0.6107元,当日正是产品的清盘日。该产品并没有设置止损线,其清盘原因是罕有的“持有人一致同意结束”。此前,市场传闻深蓝1号的管理人郑拓陷于“老鼠仓”的调查之中。

  根据好买基金的统计,现有的20只僵尸基金大多数属于中小基金公司,比如天治基金、金元比联基金、华富基金、诺德基金以及泰信基金等。

  而其他规模在6000万元以上、9000万元以下的基金年初以来也都是亏损的表现,其中,大摩基础行业混合、金元比联成长动力年初以来分别亏损20.69%、20.81%,堪称这批规模跌破亿元基金中表现最为惨淡的基金。

0.5627

  “目前国内公募基金尚未出现清盘案例,如果哪家基金公司成为第一个,必然对公司品牌影响严重。”曾令华表示,在这种情况下,基金公司宁可赔钱也不会清盘。

  值得注意的是,在此期间,金元比联基金连续发生人事地震。2010年3月,原投资总监Lode
Vermeersch离职,他也是国内公募基金界最后一位外籍投资总监;不久,其投资副总监万文俊转投某保险公司,负责筹备资管公司;当年底,金元比联基金总经理易强辞职,接替者为原民生加银基金总经理张嘉宾。

  根据Wind统计,按股票型和混合型基金分类,目前规模在100亿元以上的有46只基金,而就在去年年底,百亿元军团还有55只基金,半年的时间,缩水近20%。

-13.8903

  外贸信托发布的新泉1期提前结束公告称,2011年5月20日 新 泉1期 单 位 净

为0.8499元,触及平仓线(0.85元),根据信托文件约定,该信托计划于2011年5月20日提前结束。鼎弘义1期则属于产品规模过小导致的清盘。公司方面表示,鼎弘义1期清盘的原因并非看空后市,主要是该产品成立时规模较小,在客户继续赎回的情况下,不得已才选择清盘。

欢迎发表评论  我要评论

  根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第四十四条规定:“开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”

申万菱信基金

  根据Wind数据,按照各产品最新公布的信息来看,目前共有12只产品资产净值在1.2亿元以下。其中截至5月31日,国泰君安央企50最新资产净值仅为0.986亿元,已经低于1亿元。该产品成立于2010年7月15日,首发规模为2.9亿元。

    中国经营报微博:

  规模跌破亿元基金出自中小基金公司

5341.367

  实际上,目前很多基金公司都会选择在季末或基金净值损失较重的时候,展开“自救自购”行动。根据Wind数据,今年上半年共有25家基金公司展开了36次自购行动,其中多数是为了新基金“护航”。

  来自基金业内的声音则更为直接,记者接触的多位基金从业人员在谈及该问题时均坦言:“真到有必要时,公司会救的。”

  投研能力的增强是基金业绩提升的关键所在,新近加盟金元比联的研究总监张伟杰透露,该公司正在重塑投研体系。在目前货币政策微调信号不断释放的形势下,他表示,公司仍持谨慎态度。“过分将市场上涨押注于政策转向也具有一定风险,调控效果或需持续巩固,目前政策放松空间有限,所以市场出现大涨或者大跌的可能性均较小。”
金元比联基金更多关注的是那些盈利增长确定、估值具备优势的公司。展望明年,张伟杰认为,在政策不发生大的变化的情况下,预计市场将继续呈现震荡走势;如果国内经济增长、上市公司盈利增速、外围经济好于预期,则可能出现一定投资机会。(完)

  “券商集合理财产品一般都没有持续营销,首发之后规模缩水很正常。”某券商资管部门销售人员指出,券商集合理财因为门槛较高,大集合也要达到10万元,部分可能5万元可以,而且大都有封闭期,所以不会像公募基金那样日常做很多的服务工作,只有在临近开放日的时候会做一些。

  在这46只百亿元基金中,有7只基金的规模在200亿元以上,它们分别是嘉实沪深300、广发聚丰、易方达上证50、易方达价值成长、华夏沪深300、华夏红利和华夏上证50ETF。其中,华夏基金和易方达基金所占席位最多,嘉实沪深300的规模更是超过300亿元。

6074.876

  刘田

  目前,《证券投资基金运作管理办法》规定了基金资产净值低于5000万元、份额持有人数不满200人是衡量基金清盘的两大指标。考虑到实际情况,一般单只公募基金份额持有人不会低于200人,而资产净值低于5000万元的情况却时有发生。故此,我们在这次统计时将22只基金中资产净值低于6000万元的基金划为离红线不远的清盘概念基金。

万家基金

  一家中小基金公司从业人员曾向记者表示过:“基金资产规模缩水,在业内是令大家都非常头疼的事情,在中小基金公司里,这一情况更加明显。而由于规模小,资源就会变得非常有限,这种状况下只能靠天吃饭了。”

0.5833

  理财一周报记者/蒋颖博

泰信基金

  首先是证券法的规定,根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第四十四条规定:“开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”

-17.1891

  截至本周二,笔者做了一个统计,500多只开放式股票型及混合型基金中,没有一只产品获得正收益,所有产品均处于亏损状态,差的跌幅接近30%,业绩稍好一点的也微跌1%左右。很显然,公募基金业绩再差,也不会像私募一样,跌破一定净值就清盘。笔者特地查阅了下相关规则,公募的清盘条件还是比较多的。

国联安安心成长

  除了上述股票型和混合型基金,今年以来,债券基金和QDII的日子也不好过,Wind统计显示,近156只债券型基金中,只有6只债基获得正收益。在29只QDII中,除了两只黄金基金,其余全部亏损,最大亏损超过了20%。

  金元比联基金公司旗下的金元比联宝石动力最近一周更是突然发力,虽然收益只有0.066%,但是偏股型基金中的正收益独苗。众禄基金研究中心数据显示,该基金已连续三周加仓,仓位均保持在八成六左右,并围绕信息技术业、金融保险业和电子业排兵部阵,上述三大行业占基金净值比分别为11.7%、10.77%
、8.07%。

  从QDII公布的半年报规模来看,有8只QDII的规模在亿元以下,分别是信诚金砖四国、华泰柏瑞亚洲企业、汇添富亚澳精选、博时大中华亚太精选、华宝兴业中国成长、国投瑞银新兴市场、长信标普100等权重和长盛环球景气行业,其中,长盛环球景气行业的规模在5399万元,接近清盘线。

华富策略精选

  在超过10亿元规模的债券型基金中,有4只规模超过了40亿元,分别是工银瑞信添颐AB、工银瑞信增强收益AB、建信稳定增利和易方达增强回报AB,其规模分别为51.3179亿元、44.7096亿元、41.2893亿元和40.2324亿元。

净值增长率( %)

  5只资产净值低于6000万元的基金分别是申万菱信盛利配置、宝盈中证100、天弘永定成长、天治趋势精选以及国联安红利。

-11.7515

  从这次统计的结果来看,业绩和规模大小并没有直接的关联。除去申万菱信盛利配置和作为指数基金的宝盈中证100外,其他3只离清盘红线不远的主动管理基金资产净值均在伯仲之间。从业绩来看,国联安红利以-12.8%的净值增长率排在同类产品前三分之一位置,天弘永定成长今年以来净值下跌了19.6%,排在同类产品后三分之一位置,天治趋势精选今年以来净值下跌11.34%,排在同类产品前三分之一位置。

清盘红线

  另外,该人士补充道,在当前基金效益十分不明显的情况下,基金净值资产规模和基金首发规模存在很大关系。新基金卖得好规模就大,反之就会出现资产净值缩水甚至是破亿,很多新基金都处在不尴不尬的状态中。

基金管理人

  2.由于新基金的密集发行

6404.760

  存续期间内,基金持有人数量连续60个工作日达不到100人,或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元,基金管理人应发布基金终止的公告。

泰信优势增长

  理财一周报记者/蒋颖博

-22.021

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

0.5823

  从字面可以看出,上述规定的意义更多体现在提示基金在面临这样的情况后提出解决方案,本意并不在于强制清盘某只基金。

(单位净值)

  事实上,今年以来一路震荡下跌的市场是导致规模跌破亿元基金纷纷出现的根本因素。追根溯源,市场大环境不好,导致基金整体业绩普跌,而业绩不佳又致使部分持有人赎回基金份额,从而使得基金规模受到净值下跌、份额缩水的双重冲击。

  众禄基金研究中心 分析师宋旖旎/文

  截至9月21日,按股票型和混合型基金分类,根据各大基金的中报显示,目前跌破亿元大关的基金有22只,而在2008年的1664点附近,也只有4只基金的规模在亿元以下,并且没有一只基金跌破5000万元以下。目前上证指数在2500点附近,破亿元基金的数量反而扩大。

国联安红利

  天治趋势精选       国联安红利

7272.586

  在5只基金中,最引人关注的是申万菱信盛利配置。需要指出的是,考虑到基金季报披露的延后性,因此目前统计基金资产净值只能假设在上个季度末基金份额不变的前提下结合最新基金单日净值进行统计。相对而言,这是利用目前所有公开资料后所能实现的最贴近现实情况的统计方法,尽管如此,统计也存在和实际情况有一定偏差的情况。

金元比联核心动力

  理财一周报记者/周知秋

0.5437

  “我们规模已在5000万元以上了,不会触及清盘线。”某家规模较小的基金人士说。

-15.1642

  银河证券基金研究中心的统计显示,过去一年里诺德基金以39.06亿元的管理规模在业内排名第57。目前,诺德旗下共有5只基金。其中,诺德成长优势、诺德主题灵活配置分别以8456.49万元、8318.84万元的资产净值出现在规模破亿元基金行列中。市场表现方面,两只诺德基金今年以来净值分别下跌了13.6%、9.38%。

0.7835

  9月21日,记者就申万菱信盛利配置实际规模是否仍在5000万元以下这一问题致电向公司核实,申万菱信表示该基金目前规模已经稳定维持在5000万元以上。

7370.770

  公开资料显示,从2001年首只开放式基金诞生之日算起,至今尚未有一只公募基金遭遇过清盘(华安国际配置QDII情况较为特殊,故未算在其中)。就记者了解的情况来看,导致目前尚未有公募基金清盘情况发生的因素来自于多方面,一是基金公司对既得利益的保护,二是少数基金投资者对套牢妄求回本的坚持,三是基金公司对清盘后造成公司在业内声誉下滑的防备,四是监管机构对于基金清盘对基金业带来的巨大冲击的回避。

证券简称

  接近清盘线的袖珍基金

金元比联基金

  来自银河证券基金研究中心的2010年度基金公司规模榜单显示,上述16家基金公司中规模最大的为中海基金,该公司去年以238.62亿元的管理规模排在业内第33位。而16家基金公司中规模最小的为金元比联,该公司去年以12.51亿元的管理规模在业内垫底。

国联安基金

  另外一个就是各大基金的契约书中规定,存续期间内,基金持有人数量连续60个工作日达不到100人,或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元,基金管理人应发布基金终止的公告。

  在政策微调预期逐步消化,经济增速下滑,欧美债务危机步步紧逼背景下,上周市场再度回归“股债双杀”轨道,大部分基金的资产规模随净值持续下跌而不断缩水,迷你基金数量随之增加。面对仅剩的20多个交易日,资产净值游走在5000万元生死存亡线附近的基金公司只能背水一战。

  目前公募界尚无一只产品清盘,就算在清盘线之下,公募基金主动被清盘可能性几乎为零,一方面按要求需要连续60日资产净值在5000万元以下,另一方面是公募的清盘非常严格,而基金管理人也可以通过自有资金申购自救,所以公募基金会采用一切手段,不惜代价来确保自己不清盘,毕竟,没人想做业内第一个清盘的。

5334.606

  尽管规模跌破亿元的基金增多,甚至一度出现资产净值跌破清盘红线的基金,但是从目前来看,很难出现被清盘的公募基金。

国联安基金

  另一方面,统计中记者发现即使是在清盘红线附近徘徊,申万菱信盛利配置在年初至今的下跌市场中表现却较为抗跌。Wind资讯统计显示,截至9月20日,作为偏债混合型基金的申万菱信盛利配置复权单位净值增长率为-2.9%,在同类18只产品中排在第三。

欢迎发表评论  我要评论

  清盘线规定

0.7155

  对此现象,沪上一家基金公司内部人士对记者坦言:“要想摆脱这种状态,有两种办法,第一种是市场效益出现明显上升,所有基金都开始盈利,那么基金资产净值会出现上涨。另外一种情况是基金在长期运作过程中得到了投资者的认可,当前整个大环境下对于基金认可度是非常严苛的,基金效益要得到爆发性的增长,这种增长不是普通意义上的增长,而是一下跃居前列,而实际上仅仅会有几只基金有这种命运。”

-20.6934

  袖珍基金产生原因

  公募或永不清盘:曾跌破清盘红线基金规模已恢复至5000万元以上

  天弘永定成长   

  另外,在128只债券型基金中,有10只债券型基金的规模在亿元大关以下,并且几乎都在7000万元以下,分别是金元比联丰利、汇丰晋信平稳增利AC、长城稳健增利、益民多利债券、浦银安盛优化收益AC、天弘永利债券AB、诺德增强收益、东吴优信稳健AC、天治稳健双盈和泰达宏利集利AC。

  2437点被无情跌破,上证指数再次创出新低。随着行情低迷,不仅仅是新发基金规模缩水,正常运行的公募基金规模也日趋缩水,公募基金再次出现清盘风险。

  而对于记者提出的公司是否考虑到一旦做大规模,业绩反而会受影响的可能,该分析师表示:“如果公司认为规模需要做大,一般基金经理只能被动接受。何况公司如果真的希望业绩做好、打造好品牌,也会着力营销,然后通过限制大额申购来达到规模扩张不要太快的目的。现在来看该基金并没有这么做,应该不是公司层面的意思。”

  截至9月20日,上证指数自年初的2751.97点震荡下跌至2447.6点,跌幅达到12.83%。而受市场震荡下跌影响,大部分公募基金表现也江河日下,其中尤以股票型基金、混合基金为甚。

  在重视业绩和挽留机构投资者之后,该基金的业绩和规模慢慢有所起色。如今,该基金的规模早已上5000万元,现已接近3亿元大关,业绩自去年来也可圈可点,虽然今年依然有较大亏损,但仍然远离倒数排名。

  这让笔者想起了一件往事,在去年的某一时间段内,沪上某家小基金,旗下多只产品接近5000万元的清盘线,甚至有一只产品连续两个季度均在5000万元以下。那时,这家基金公司处境内忧外患。对内,公司人事复杂,董事长越权干涉基金的正常投资;对外,基金公司成立至今依然亏损,多只产品表现不力。

  除了百亿元军团的规模缩小,更有超过20只基金产品的规模不足亿元,更有多只基金的规模接近5000万元的清盘线。

分享到:

  5只基金资产净值离清盘红线不远 

  从中报已公布的资产净值来看,只有一只产品目前低于5000万元,当然,由于是中报数据,目前的具体情况我们不得而知,并且该基金今年以来的亏损幅度在3%以内,相比上证指数10%以上的跌幅,还算抗跌。

  22只基金资产净值跌破亿元

  一位阳光私募基金经理也曾告诉记者,上百亿元的基金是最难操作的,是最能考验一位基金经理的操盘能力的。如果规模太大,难免不进行指数化操作。

  百亿规模基金骤减,40只游走清盘线

  根据2011年基金半年报显示,
排在倒数前三位的债券基金规模分别为4730万元、5840万元和5287万元。

  “我们的规模已经回到5000万元以上,如果触及清盘线,我们会及时公告的。”
泰达宏利基金的一位工作人员说。

  统计结果显示,3只金元比联基金中金元比联价值增长资产净值最高,为9155.06万元。而金元比联成长动力、金元比联核心动力两只基金资产净值分别为7562.9万元、7366.59万元。从业绩表现来看,3只基金年初至今的跌幅都超过了15%。

  袖珍基金持有者该如何操作

  如今,这三个当年牛市的巨无霸基金均不再现当年风采,中邮核心成长的规模在196亿元,诺安股票的规模在161亿元,广发聚丰的规模在243亿元。

  百亿规模基金军团缩水至46只

  虽不会被清盘,但对于袖珍基金,建议还是保持观望,不要轻易买入规模太小的基金。对于已经持有的袖珍基金,建议不要盲目赎回。首先是要看投资本身的风险,看其仓位的大小、持有股票、投资风格等;其次,就是要关注其流动性,对于规模比较小的基金,具有流动性风险的基金,一般不建议投资者购买。

  多只基金触及清盘线 成袖珍基金

  申万菱信盛利配置   宝盈中证100

  接近清盘的债券基金和QDII

  另外,统计情况显示规模破亿元基金大多出自中小基金公司。另一方面,记者在向基金公司致电求证时得知,唯一一只资产净值曾跌破清盘红线的基金目前规模也已稳定在5000万元以上。

  袖珍基金指规模徘徊在清盘线边缘的基金。基金规模缩小的原因通常是:

欢迎发表评论  我要评论

  在假设二季度末基金份额规模不变的前提下,根据Wind资讯统计显示,截至9月20日,已有22只股票型和混合型基金资产净值跌破了1亿元大关。其中,更是有5只基金资产净值在5000万元这一清盘红线上下浮动。

  半年报显示,22只股混开基、8只QDII、10只债券型基金规模在亿元以下

  再来看一下债券型基金,根据理财一周报基金小组的统计,在128只债券型基金中(已经合并A、B、C分类),有近一半的规模在10亿元以上,曾经也有债券基金经理透露,一只债券基金的规模在二三十亿元,是最适合操作的。

  按股票型和混合型基金分类,截至上半年,有22只基金的规模不足亿元,更有不少基金的规模在6000万元以下,它们是申万菱信盛利配置、宝盈中证100、天治趋势精选、国联安红利、天弘永定成长。

  而笔者也从知情人士处得知,该基金产品资产净值一直在5000万元以下,一方面是由于业绩不给力,基金的亏损带来规模的下降。另一方面,由于该基金的机构投资者陆续赎回,基金规模逐渐减少。

  在今年一季度规模200亿元以上规模的基金中,中邮核心成长基金和华夏优势增长二季度跌破200亿元大关,反而是华夏上证50ETF的规模逆市上升,在二季度达到200亿元。

  虽然本周三大盘在金融股的带领下展开反弹,但大多数的基金均表示今年不会有大机会。“行情再这么低迷下去,不仅仅新基金更难发,老基金也会遭遇赎回困扰。”一位基金业内人士说。

  然而,正当外界猜测该基金旗下某只产品将可能被清盘之际,公司临危不乱,先是引入了经验老到的投资高手担任投资总监,再是董事长转任总经理,双管齐下。

  从业绩表现来看,上述4只主动管理型基金中金元比联、泰信优势增长表现较差。Wind资讯统计显示,两者自年初以来净值分别下跌17.39%、14.08%。

  从现有法规来看,迄今为止被反复引用的相关条款是《证券投资基金运作管理办法》中的第四十四条规定。该规定表明:开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。

相关文章