皇家娱乐在线:证券业协会基金投资者调查报告:去年34%基民获利

  数据统计显示,2006年基金市场资金净流入1708.02亿元,其中个人投资者资金净流入2505.3亿元,机构投资者净流出797.28亿元;07年个人投资者和机构投资者资金分别净流入13894.91亿元和678.78亿元;08年同样出现双方资金净流入,个人和机构分别输血1416.75亿元和2025.66亿元;09年双方取向分化,个人投资者资金净流出18996.68亿元,机构投资者资金净流入325.13亿元。

  “有效账户数与实际的基金持有人数量密切相关,这一数据减少表明实际基金持有人数量减少,或者现有持有人赎回在一部分注册登记机构登记的全部基金份额,这也是基金公司在新产品发行中感受到的基民‘赎旧买新’行为的最好印证。”沪上一家基金公司分析认为。

  占比上升明显

  五年内首现“双出逃”

  个人投资者和机构投资者的交易行为有所不同,A股市场回暖的2009年,个人投资者资金净流出,机构投资者资金净流入;不过,2010年个人投资者和机构投资者均为净流出

  基金发行中遭遇的基民“赎旧买新”行为得到了数据印证。最新公布的《2010年开放式基金投资者基本情况分析》数据显示,2010年基金有效账户呈现2008年以来第三年下降趋势。机构成为新发基金最为稳定的资金来源。

  但与此同时,截至去年底,开放式基金(下称“基金”)投资者有效账户数、基金总份额、基金总净值均比上年萎缩,降幅分别为7.38%、6.28%和9.18%。《报告》认为基金投资者有效账户数的减少、基金总份额的下降和资金净流出的现象,表明基金行业仍面临着市场萎缩的严峻形势。

  “从绝对值上看,机构投资者认购、申购规模较小,但其为基金市场提供了较为稳定的资金来源;个人投资者投资金额明显高于机构投资者,但个人投资者投资热情的波动幅度也相对较大。”上述分析人士表示。

  报告称,在A股市场小幅下跌的形势下,基金投资者有效账户数量、基金市场规模和投资人的交易行为仍然保持了相对稳定,未出现极端现象,证券投资基金仍是个人和机构投资者主要的投资理财工具;然而,基金投资者有效账户数的减少,基金总份额的下降和资金净流出的客观现象,表明基金行业仍面临着市场萎缩的严峻形势。

  同时,从账户结构看,开放式基金投资者账户总数和有效账户数中,个人投资者数量占绝对多数,证明个人依旧是公募基金的主要投资来源。报告显示,基金投资者账户总数中个人投资者占比达99.87%,有效账户总数中个人投资者占比达99.95%。最近5年,个人投资者在账户总数及有效账户总数中所占的比例均在99%以上。

皇家娱乐在线 1个人基金投资者2010年投资基金收益 (新浪财经配图
来源:证券业协会报告)

  而从赎回金额的投资者结构来看,近五年机构投资者赎回金额也较为稳定,除2007年以外,机构投资者基本上保持了每年6000亿元左右的赎回规模;个人投资者赎回金额自2007年以来,均保持在10000亿元以上,但赎回金额变化幅度较大。

  经济观察网
记者赵娟
最新公布的《2010年开放式基金投资者基本情况分析》报告数据显示,截止2010年底基金有效账户总数为7494.94万户,而开放式基金投资者账户总数为19533.39万户,有效账户占比仅38.37%。

  证券时报记者 程俊琳

  2006年 2007年 2008年 2009年 2010年
10万元以下账户占比 89.93% 94.65% 97.50% 96.47% 96.90%
10-50万元账户占比 8.50% 4.76% 2.23% 3.18% 2.82%
50-100万元账户占比 0.62% 0.37% 0.17% 0.23% 0.19%
100-500万元账户占比 0.32% 0.22% 0.09% 0.11% 0.09%
500万元以上账户占比 0.63% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00%

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  2010年新发基金148只,与2009年的118只相比,新基金发行速度加快。但2010年新基金募集金额3044.74亿元,较2009年新基金募集的3771.00亿元下降19.26%,而2010年老基金申购金额为13392.15亿元,赎回金额17380.90亿元,资金净流出944.01亿元。

  报告还显示,虽然个人投资者认购金额明显高于机构投资者,但个人投资者认购金额的波动幅度也较大,其中2007年大牛市中个人认购规模飙升至6203.29亿元,2008年市场大幅下跌个人投资者的认购金额则降至1298.01亿元,去年在新增148只新基金的前提下,个人认购金额为2341.34亿元。

  2006年至2008年三年间,基金投资者资金持续净流入,基金市场规模逐步增长,尤其2007年资金爆发式净流入促进了基金行业规模的爆发式增长。2008年金融危机爆发,A股市场暴跌并未引起基金大规模净赎回,反而吸引了大量资金净流入,使得基金总份额继续上升。2009年以后,A股市场回暖,首次出现了资金净流出,基金市场规模略有下降,2010年延续了2009年的资金净流出,资金净流出金额小于2009年,基金市场规模继续下降。

  统计显示,2010年基金市场资金净流出944.01亿元。

  报告显示,最近五年,个人投资者在账户总数及有效账户总数中所占的比例均在99%以上;2010年底,基金个人投资者持有份额占比为82.51%,持有净值占比为81.08%;而最近五年个人投资者持有份额占比均在80%以上,个人投资者始终是基金投资的主力。

皇家娱乐在线 2开放式基金不同年龄段个人投资者账户结构情况
(新浪财经配图 来源:证券业协会报告)

皇家娱乐在线:证券业协会基金投资者调查报告:去年34%基民获利。  “从数据上看,五年内只有去年出现个人投资者和机构投资者资金同时净流出的现象。”分析人士表示:“这或许暗示基金投资者在对于去年市场行情的判断上总体趋向于谨慎。”

  有效账户数是指账户总数中保有基金份额的账户,与实际的基金持有人数量密切相关。

  从近5年申购金额的投资者结构来看,和新发行基金认购相似,机构投资者申购金额较为稳定,2008年以来,机构投资者保持了平均近7000亿元的申购规模;个人投资者申购金额变化幅度较大,2007年个人投资者申购金额大幅增加后,2008年后开始逐年减少,相比机构投资者申购金额呈现较大幅度下降。

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  最新公布的《2010年开放式基金投资者基本情况分析》数据显示,去年个人和机构投资者资金双双从基金市场净流出,五年内首现双方资金同向离场;而综合过去五年的统计数据看,机构资金在基金市场规模方面持续充当着“稳定器”的角色。

  上述报告称,有效账户数的减少,表明实际基金持有人数量的减少,或者现有基金持有人赎回在一部分注册登记机构登记的全部基金份额;而账户总数的增加表明有新的投资者加入,或者是现有的基金持有者在新的注册登记机构开立了基金账户。

  报告显示,开放式基金投资者账户在2010年底增加了892.73万户,增幅4.79%。值得注意的是,有效账户总数却出现下降,去年底有效账户数为7494.94万户,较2009年底下降了597.53万户,降幅7.38%,有效账户总数2008年以来已连续3年下降。

  数据显示,2010年,开放式基金总销售金额为16436.89亿元,其中银行渠道占比为58.07%,直销渠道占比为34.58%,券商渠道占比为7.36%。

  对报告数据简单加工不难发现,这是五年来基金市场个人投资者和机构投资者首次同时出现资金净流出的情况。

  数据显示,投资者尤其是个人投资者对新发基金的认购热情有所下降,对于老基金的申购金额占比下降也逐年减少。相比较,机构投资者认购、申购及赎回数量均较稳定。

  机构成新发基金稳定资金来源。

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  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

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  从认购情况看,去年基金投资者认购金额下降,个人投资者认购金额占比降幅较大。去年新发基金共148只,同比增加30只;投资者认购金额3044.74亿元,同比降19.26%。《报告》分析,尽管2010年新发基金的数量较上年有所增加,但募集资金规模较上年下降明显,表明投资者尤其是个人投资者对新发基金的认购热情有所下降。

  机构担当“稳定器”

  而基金有效账户数量较2009年底下降了597.53万户,降幅7.38%,自2008年以来有效账户数已经连续三年下降。

  2010年底基金投资有效账户数为7495万户,较2009年底下降了597万户,降幅7.38%。

  四是多数投资者首选仍是基金投资。超过半数的投资者表示2011年基金仍是其投资首选,且更偏好于投资偏股型基金,对指数基金的选择也由2009年占比7%升至2010年占比15%;66%的投资者认识到定投得好处,认为定期定投可以降低平均成本、分散风险。

  同时,基金市场小额投资者占绝对大多数。2010年底,持有开放式基金资产净值在10万元以下基金投资者约占96.90%,较2009年的96.47%有小幅上升。

  在新发基金艰难时刻,机构投资者成为基金公司稳定的资金来源。近五年认购新发基金的投资者结构除2007年外,机构投资者保持了平均每年600亿元以上的认购规模,虽然认购规模不大,但资金相对稳定。“这种稳定来源的代价是,以高发行成本拉来机构客户的赞助规模,但这部分资金在基金账户上停留时间很短,这是基金发行中痛心的一个规律。”前述人士分析认为。

  中国证券业协会在发布《报告》的同时,还公布了《个人基金投资者投资情况调查问卷(2010年)分析报告》(下称《问卷分析报告》),其显示,我国个人基金投资者呈现出以中小投资者为主、投资基金盈利不容乐观、风险评估测评执行不充分等特点。

  从近五年来认购、申购基金的投资者结构来看,机构投资者的“出手”较为稳定,2008年以来,机构投资者保持了平均每年600亿元以上的认购规模和7000亿元以上的申购规模;相较之下,个人投资者的认购、申购规模变化幅度较大。

皇家娱乐在线 3开放式基金各销售渠道销售情况 (新浪财经配图
来源:证券业协会报告)

  不过,渐显“集中化”趋势的基金市场也引起一定的质疑声。某分析人士表示,公募基金作为普通百姓投资理财的重要工具,应该更多显示其散户化的特征。过于依赖机构来维持规模,或许会让人产生基金是否依旧赢得众多普通投资者信任的疑问。

皇家娱乐在线 4开放式基金投资者总账户及有效账户情况 (新浪财经配图
来源:证券业协会报告)

  具体来看,2010年个人投资者认购金额为2341.34亿元,申购7073.59亿元,赎回10207.88亿元,期间个人投资者资金净流出792.95亿元;机构投资者认购金额为703.40亿元,申购6318.56亿元,赎回7173.02亿元,期间机构投资者资金净流出151.06亿元。

  《报告》数据显示,截至去年底,基金投资者账户总数为19533.39万户,较2009年底增加4.79%,但基金投资者有效账户数共7494.94万户,较上年减少7.38%。自2008年以来有效账户已出现连续三年下降。

  传统上,机构大举出逃引发基金规模剧烈变动饱受市场诟病,然而近五年的数据显示,在维持基金市场规模方面,机构持续扮演着“稳定器”的角色。

  《报告》在对去年我国开放式基金销售渠道情况进行调研统计时发现,银行销售额近年占比波动较大,去年直销渠道销售额占比上升显著,同时证券公司渠道占比呈现逐年下降。

  从账户结构看,基金投资者账户总数和有效账户数中,个人投资者数量占绝对多数。统计数据显示,基金投资者账户总数中个人投资者占比达99.87%,有效账户总数中个人投资者占比达99.95%。最近五年,我国个人投资者在账户总数及有效账户总数中所占的比例均在99%以上。

  《报告》显示,截至2010年底,持有开放式基金资产净值在10万元以下基金投资者约占96.90%。去年占比34%的投资者通过投资基金获得了盈利,较2009年下降21个百分点。

  ⊙记者 马婧妤 ○见习编辑 蔡臻欣

  与此同时,个人投资者和机构投资者的交易行为有所不同,A股市场回暖的2009年,个人投资者资金净流出,机构投资者资金净流入;2010年个人投资者和机构投资者均为净流出。

  据《问卷分析报告》分析,2010年我国个人基金投资者主要呈现以下特征:

  《报告》认为,近年投资者资金流向决定了基金市场的规模。

  一是个人基金投资者以中青年和投资规模在10万以下的中小投资者为主,基民中49%为月收入在5000元以下的工薪阶层,抗风险能力较弱;同时59%的投资者基金总规模在10万元以下,较2009年的50%有较大幅度的升高。11%的投资者基金总规模在50万以上,这一比例与2009年持平。

  其中,商业银行由于拥有丰富的客户资源,近几年来一直是基金销售的主力,保持了近60%的市场份额。商业银行的客户主要是个人投资者,个人投资者交易行为受市场波动影响较大,交易额变化的幅度较大,因此近几年银行销售额占比波动较大。

  三是个人投资者最看重基金管理公司的“投资专业性、管理团队稳定性、旗下基金的投资业绩”。对于基金经理,投资者最关注“长期投资业绩、研究和投资经历、守法合规情况”;对于基金合同条款,投资者最关注“基金的业绩比较基准、资产配置及收益分配”;投资者最担心的问题是“基金管理公司存在道德风险”。

  基金总份额总净值呈现双降

  二是个人投资者投资基金盈利不容乐观,去年仅34%的投资者通过投资基金获得了盈利,较2009年的55%下降21个百分点,而基金盈利比例又与基民受教育程度成正比。问卷显示,我国大部分投资者均在2007年底时的市场高点左右入市;44%的投资者自投资基金以来获得了盈利。

  《报告》显示,2010年底,持有开放式基金资产净值在10万元以下基金投资者约占96.90%,同时占比超过三成的投资者为40至50岁的投资者。去年每户平均持有开放式基金净值最高的个人投资者为60岁以上的投资人群,其每户平均净值为2.83万元。

  个人投资者开放式基金资产净值分布情况 (新浪财经配表
来源:证券业协会报告)

  去年A股市场经历了下跌的走势,上证综指从年初3277.14点跌至年末2808.08点,跌幅14.31%,年中最低2363.95点。《报告》分析,在此背景下,基金投资者有效账户数量、基金市场规模和投资人的交易行为保持了相对稳定,证券投资基金仍是个人和机构投资者主要的投资理财工具。但投资者效账户数减少,基金总份额下降和资金净流出的现象,表明基金行业仍面临着市场萎缩的严峻形势。

  直销渠道销售额

  五是对待公募基金经理“离职潮”,53%的投资者认为这会损害基金行业和基金投资者的利益。

  34%基民去年实现盈利

  

  同时,截至同期的基金总份额为21689.09亿份,较上年下降6.28%;基金总净值为22240.90亿元,较上年下降了9.18%。2010年新发行基金募集金额3044.74亿元,申购金额13392.15亿元,赎回金额17380.90亿元,资金净流出944.01亿元。

  中国证券业协会相关部门通过本报披露的《基金投资者情况调查分析报告(2010)》(下称《报告》)显示,去年在A股市场小幅下跌形势下,基金投资者有效账户数量、基金市场规模和投资人的交易行为保持相对稳定,未出现极端现象。

皇家娱乐在线 5开放式基金总份额及总净值情况 (新浪财经配图
来源:证券业协会报告)

  六是投资者最希望得到的基金服务为“定期获得基本的基金投资信息”,其次为“所投资基金的定期分红”和“不定期的和基金经理面对面交流”;同时了解基金信息的方式以互联网最为普遍,比例达到65%。

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