皇家娱乐在线:上投摩根杜猛:深挖新兴产业投资机会

  杜猛表示,在“十年十倍”的发展目标下,新兴产业的发展路径清晰可见。截至上月,政府在新兴产业方面的投入已经超过1万亿元,未来新兴产业的发展情形可能正如中国上世纪90年代起步的家电行业和过去10年中的房地产行业,未来中国的新兴产业中也将孕育出具有全球影响力的企业。事实上,中国的新兴产业中已经出现了具备国际竞争力的公司,未来成长非常值得期待,特别是以新能源、节能环保和高端装备为代表的几大新兴产业,将迎来前所未有的发展机遇。

  新兴产业的广阔“钱景”早已成为共识。过去5年新兴产业领跑整个市场。杜猛称,新兴产业未来10-15年年均复合增长率预估可达20%以上。“而大盘自经历了近期的调整后,估值水平已经基本到位,7月新兴产业将迎来较好的建仓时机。”杜猛表示。

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  加快发展战略性新兴产业已成为当下经济发展重点,相关扶持政策有望在下半年陆续出台,新兴产业投资机会显露端倪。上投摩根新兴动力股票型基金拟任基金经理杜猛提醒投资者,新兴产业发展后劲十足,在投资过程中,找到好的公司才是最重要的,不仅要关注公司是否有新兴产业的概念,也要关注其是否真正能够获利。

  A股指数不会有太大空间 会有结构性行情

摘要:在政策暖风的吹拂下,新兴产业成为近期市场的一大看点。将于本月15日发行的上投摩根新兴动力股票型基金拟任基金经理杜猛表示,新兴产业在未来5到10年很可能成为中国经济增长的新动力和新引擎,其中的新能源和环保产业尤其值得关注。
杜猛表示,在十年十倍的…

  □本报记者 李良 上海报道

  首选能证明自己能力的上市公司

  在政策暖风的吹拂下,新兴产业成为近期市场的一大看点。将于本月15日发行的上投摩根新兴动力股票型基金拟任基金经理杜猛表示,新兴产业在未来5到10年很可能成为中国经济增长的新动力和新引擎,其中的新能源和环保产业尤其值得关注。

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  杜猛:在选择个股上,我的前十大首先要符合我的基金契约,因为我管理的上投摩根新兴动力基金是新兴产业为主的。

  “因此,现在正是投资新兴产业的大好时机。”杜猛表示,从今年来看,年初到现在上证指数跌了1%左右,但同期中证新兴指数跌幅超过14%。在估值泡沫得到一定程度的挤压后,部分有实际业绩支撑、成长性较好的新兴产业公司重现投资价值。

  他同时提醒投资者,新兴产业一方面是绝对不容忽视的投资机会,但另一方面,挖掘新兴产业的高成长性也需要专业眼光,投资人需要对新能源、节能环保等七大新兴产业都有深入细致的研究,才能去芜存菁,因此建议投资人可通过投资新兴产业基金,借专家之力挖掘新兴产业中的“黑马”公司。

  展望后市,中国经济在经济筑底后将保持较快增长,但中长期的增长前景需要改革的深入,改革将为中国经济的潜在增长动力松绑。

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  新浪财经:您对今年宏观经济总体判断是什么?

  第三,我会观察这个公司自身的竞争力。公司竞争力体现在很多方面,但是我自己认为有三点是非常重要的,我选择的时候它必须要满足三个条件:

  杜猛:投资的本源是购买股票背后所代表的公司。本基金在投资过程中一直坚持自下而上选股,更多的关注点集中在公司的长期竞争力上,尤其是那些在市场竞争中能够脱颖而出,证明自己能力的公司是本基金的首选。投资收益不应主要寄托在市场博弈上,而是依靠持有的公司不断创造价值,这种收益才是稳定持续的。

  第二,所处的行业必须是长期看增长前景比较好的行业。

  总结新兴产业选股之道,他认为,要选择具有增长前景,富有竞争力的公司。而富有竞争力,需满足三条件。他预期,A股从指数上来看不会有太大空间,但会有结构性行情。板块投资机会方面,看好TMT、医药、节能环保、替代能源等板块。

  把握市场结构与风格的准确率极低

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上投摩根新兴动力股票基金、上投摩根智选30股票基金的基金经理杜猛

  二是它的市场空间要足够大,至少在3-5年内看不到天花板。

  新浪财经讯
本期新浪基金经理秀栏目邀请到上投摩根新兴动力股票基金、上投摩根智选30股票基金的基金经理杜猛,就A股市场走势和新兴产业股票的投资方面进行探讨。

  杜猛:南京大学经济学硕士,先后任职于天同证券、中原证券、国信证券和中银国际证券,任研究员。2007年10月起加入上投摩根基金管理有限公司[微博],历任行业专家、上投摩根中国优势证券投资基金基金经理助理。自2011年7月起担任上投摩根新动力股票型证券投资基金基金经理;自2013年3月起同时担任上投摩根智选30股票型证券投资基金基金经理。

  新浪财经:您觉得未来几个季度投资机会在哪里?

  杜猛:2013年将是新一届政府执政的第一年,新领导层的观念和思路将对未来中国10年的走向提供方向。A股市场必然也将对此作出反应。我们也会密切关注新一届政府后续的施政方针,为投资决策寻找重要的线索和依据。

  从目前阶段而言,预计大盘会在当前点位震荡,我们会维持股票操作的中性策略,通过优选个股获取超额回报。传统周期性行业难有大的机会,指数不会有太大的空间,但会有结构性行情。

  一是盈利能力,最关键的指标是净资产收益率,这是最重要的指标,而不是毛利率。

  新浪财经:1季度成长股的结构性行情表现突出,医药、电子、环保等行业许多股票涨幅过半,在上述背景下,市场结构和风格是否会发生变化?4月2日,创业板大跌,未来一段时间,低估值板块的吸引力是否会增加?新兴动力作为成长风格的基金,将如何应对?

  新浪财经:对未来A股市场总体走势,您的判断是怎样?

  杜猛:就目前而言,经济复苏已经明了,但弱复苏和和强复苏对A股市场的影响迥然不同。中国经济属于大国经济,内需将越来越成为拉动经济增长的引擎,以目前的各项人均指标来看,可供发展的空间还很大,因此我们对中国经济中长期仍然有信心。

  截止目前,杜猛掌管的上投摩根新兴动力股票基金成立近两年以来收益率逾30%,在近半年、近一年、今年以来几项排名均在股票型基金中位列第一。杜猛在任职期间业绩回报在行业同类基金经理中位居第一。(该基金经理档案)

  三是它的产品的可复制的程度,产品要能够简单被复制。

  杜猛:行业配置方面,我们仍然看好符合中国经济结构转型的新兴和消费行业,尤其是在稳经济和调结构中能够找到交集的行业,坚持自下而上选股,更多地将资金配置到优秀企业上去。看好TMT、医药、节能环保、替代能源等板块。

  对中国经济中长期仍有信心

  杜猛:医药从长期看都是值得看好,毕竟行业的空间还很大。但行业内的分化也是必然的,投资者要关心的是那些医药公司在认真的进行产业布局,进行新药研发,这样的公司才是值得长期投资的。

  基金经理简介

  新浪财经:本基金关注新兴产业投资机会,新兴产业涉及的行业比较广,在选股的时候,您的选股思路是什么?

  新兴产业选股需满足三条件

  看好TMT、医药、节能环保、替代能源

  新浪财经:您管理的上投摩根新兴动力基金成立以来业绩突出。特别是今年一季度市场前高后低,起伏较大的情况下,上投摩根新兴动力还是表现非常稳健。您对自己的投资有什么总结和经验与大家分享?

  新浪财经:我们注意到,医药板块的配置比较较高,而且其中第一大重仓股就是康美药业,而其他医药股的配置比例较低,本轮行情中医药是个热门板块,请问您怎么看医药股估值及未来上涨空间?基金配置又是否会做些调整?

  以下为对话实录。

  医药股长期值得看好 行业内必然出现分化

  基金成立时杜猛基金经理秀:新兴产业估值回归合理水平

  杜猛:每个投资者都想把握市场结构与风格,但这往往是最难的,准确率极低。不如静下心来,仔细思考一下未来几年经济的长期走向,产业的变迁和格局,公司的产品和趋势,这样的投资才不至于太多的受市场干扰,使原本正确的判断产生扭曲甚至错误。本基金对所持仓的股票会不断的进行估值和成长性之间的配比,使其一直具备较好的配比度。

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