【皇家娱乐在线】简单说下什么是股票市净率?

三、市净率差距为什么那么大

以刚刚举的两个例子来看,格力电器市净率3.76倍,而南京银行市净率却只有0.96倍。同为A股的上市公司,为什么差距那么大呢?

这其实是由公司的经营情况和投资的预期来决定的,我们说的公司净资产,它是一个现在值,但投资股票投资的是未来,当前的净资产,只能说明公司的账面价值(或者说清算价值),并不能代表公司实际价值,公司的实际价值还需要考虑品牌价值、盈利能力和成长性。

【皇家娱乐在线】简单说下什么是股票市净率?。比如说有两家公司,净资产都是10亿,市值也一样,第一家公司未来五年可以盈利2亿元、2.6亿元、3.4亿元、4.4亿元、6亿元,即每年净利润增长30%。而第二家公司未来五年可以盈利2亿、元、2.06亿元、2.12亿元、2.18亿元、2.25亿元,即每年净利润增长3%。

那么假设同时买入这两只股,五年后第一只股的净资产(不考虑分红)可增加18.4亿元,净资产为28.4亿元;而第二净资产可增加10.61亿元,净资产为20.61亿元。显然第一只股比第二只股价值会增加38%。

这就会导致投资者买入第一只股而不是第二只股,从而将第一只股票的市净率推高,和第二只股拉出明显的差距。

比如同样是大盘股,贵州茅台的市净率达到11.75倍,而中国银行的市净率却只有0.7倍。

2.市净率要如何计算?

市净率用“倍”作为衡量单位,计算公式是:

市净率=每股股价÷每股净资产

又到了杰克简单举例子时间,目前A上市公司每股股价是26元,每股净资产是13元,26÷13=2倍,也就是说,A上市公司的【市净率】就是2倍。

市净率是公司股票市值除以公司净资产的比例

这里重点说下房地产企业。房地产行业向来是负债经营的典范,但是对房地产企业来说,预收账款占流动负债的比例很大,因此负债率不足以衡量其债务风险。净负债率=(有息负债-货币资金)/股东权益,如果净负债率超过1,说明全部股东权益尚无法偿还银行负债,公司就处于高危运行状态了。

1、市场投资者认可度的原因。

和股票所处行业有关,通常蓝筹股,钢铁银行,地产,有不少股票的市净率是低于1的,低于1的原因,是投资者或者市场的认可度和接受度造成,由于这些蓝筹股属于传统行业,通常经营稳定,业绩也相对固定,但是同时此类股票的想象空间不大,也就是说成长性不强,所以投资者对于此类企业股票给的认可和估值不高,这就可能造成,股价低于净资产的情况,说来说去还是市场(投资者)认可度的问题,投资者认可你的公司,你的市净率高于1,都有趋之若鹜者;投资者不认可你的公司,即使市净率低于1,我也不打算购入。

2、由于市场爆发系统性风险的原因。

有一种情况就是如果金融市场爆发了系统性危机,像2008年的金融危机,由于市场出现恐慌性抛售,有些股票由于市场原因,而出现恐慌性、非理性下跌,这种情况也可以造成,有些公司股票市净率低于1的情况出现。

3.上市公司的市净率真的要自己计算吗?

其实,从杰克上文所举的例子就可以看出,上市公司的市净率是很容易计算的,然而,我们并不需要老是自己去计算,因为行情软件的F10数据就会帮我们算好结果,在上市公司当期的财务指标就能看到市净率,比如下图这家上市公司2019年一季报的市净率是3.37倍,简单明了。

市净率是公司股票市值除以公司净资产的比例。市净率高低并不决定公司好坏,大多传统行业,比如银行、钢铁等,市净率大多低于1,但也不见得上涨,相反很多长线牛股,市净率往往很高,甚至高于10,但其长年上涨。市净率低只能说偏于防御。

掌握了这两个衡量数据,我们也可以来判断A股的估值到底是高是低。

为什么有些股票的市净率会低于1,这个现象说明什么问题?要搞清楚这个问题,就需要搞清楚市净率是什么,以及市净率高低对股价有什么影响。市净率是股票估值的一个指标,可以用来作为股价估值高低的参考,但需要正确看待市净率的估值作用,以免适得其反。

问:市净率(PB)是什么意思? 市净率(PB)是什么意思?

公司资产越好,市净率往往就越高

1994.7.29日历史最低市盈率:12.9倍

二、为什么会有股票市净率低于1

市净率反应的是股价与每股净资产的比例,当股价持续上涨,净资产没有发生大幅变化,市净率就会提高。同样,当股价不断下跌,就会导致股价跌破每股净资产,市净率低于1倍,也就是我们常说的“破净”。在熊市中,由于投资者信心不足,大家都在抛售股票,很多股票会出现“破净”。

目前A股跌破市净率的股票也有几百只,下面这些就属于“破净”阵营中的一部分:

还有一类股票,未必就是股价下跌导致的“破净”,而是由于股价上涨的幅度跟不上净资产的增长速度,说南京银行,最新股价是8.96元,公司最新市值为760亿元。我们看一下公司2018年财务数据:

南京银行2018年总资产为1.24万亿,负债为1.1万亿,净资产为787.66亿元。那么公司的市净率就是760/787.66=0.96倍。

虽然南京银行的市净率低于1,但股价却是长期上涨的,原因是因为公司属于长期缓慢上涨,而公司属于银行业,每年都很赚钱,除了分红后留存利润会不断推高净资产,导致市净率低于1。

1.什么是市净率?

市净率,英文全称Price to book
ratio,英文简称PB,是指每股股价与每股净资产的比率,每股股价很好理解,每股净资产则是衡量一家上市公司财富实力是否雄厚的核心财务指标,市净率则可以衡量上市公司是否具备投资安全边际。

市净率的作用还体现在可以作为确定新发行股票初始价格的参照标准。如果股票按照溢价发行的方法发行的话,要考虑按市场平均投资潜力状况来定溢价幅度,这时股市各种类似股票的平均市盈率便可作为参照标准。

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总结:

市净率反应的是股价与每股账面价值之间的对应关系,市净率越低则相对越低估,风险越小;市净率越高,则相对越高估,风险越大。但这只是一般原理,在实际投资者,需要具体来看待,决定公司未来能否上涨的逻辑,一方面是当前估值合理,另一方面需要业绩增长,单纯看市净率是否低于1倍来判断价值容易陷入估值陷阱中。

一般来说,股票牛市的时候,股票市净率大都高于1,熊市的时候,会出现很多股票的市净率低于1。当期2800点的大盘行情下,就可以发现,不少股票的市净率低于1。

为了说明市净率低于1的问题,首先要给大家解释什么是市净率、净资产。净资产就是股东权益,就是公司总资产减去总负债后,股东在公司中拥有的权益,这种权益可能包括部分银行票据和存款,也可能包括部分以工程和固定资产、机器设备、存货等,甚至也包括应收但还未收到的货款。市净率就是股票二级市场的价格和股票净资产的比例。

某支股票的市净率低于1,就是说该公司股票当前的价格比公司的净资产还要低,这种股票通常被称作破净股。破净股一般说明,该股票二级市场价格低,股价可能被低估,买入该股的安全系数可能比较高。但笔者认为,具体情况要具体分析,绝不能不加分析就买入破净股。股票之所以跌破净资产,可能有以下三种情况。

第一、
上市公司净资产的质量差,可能其中包含了大量的存货,存货如果不能尽快销售出去,一般最终都会减值,也可能包含了并不产生多少收益的设备和物业,甚至包含了大量未能及时收回的应收款。

第二、
上市公司虽然有较高的净资产,但是在每股高净资产的情况下,公司每股获得的收益并不高,该净资产的营运效率不高,导致净资产收益率底下。

第三、
公司基本面良好,净资产收益率连续多年能达到15%以上,且公司的每股经营现金流连续多年为正数,甚至超过每股收益,但因为大盘暴跌导致公司股价随之暴跌,形成市净率低于1。

笔者认为,只有第三种情况下的破净股,才是真正被市场低估

和错杀的股票,值得投资者关注甚至买入,长期持有直至估值恢复而获利。

首先,市净率的计算方法是:市净率=(P/BV)

即:每股市价(P)/每股净资产(Book Value)

股票净值即:公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计,它代表全体股东共同享有的权益,也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。

股票的估值有多个维度,
市净律只是衡量的一个方向,不能以市净率做为投资的唯一依据,比如一些周期类的行业(如:
黄金,原油,
有色…)通常在行业周期的的高点公司营收优异,表现为低市净率,同理在行业的低谷时,
表现为高市盈率。投资却要在低谷布局。而对于一些市场认可的高科技的行业,市场会给予一个较高的市净率。表现市场对公司外来的预期。

这些票都是市净率破1:

而白酒行业的市净率:

还是认为需要从多维度的思考投资的标的。

市净率=净资产/股价,以上我们可以看出,此股净资产己经高于股价。对于股票市场,发行股份,一般情况下都要溢价,市净率低于1,是极其特别的,我认为造成这种现象有如下几个原因1.行业以及个股没有好的预期,使投资者不给它好的定价,最显明的例子就是银行板块,我们都知道炒股投资是炒预期和投预期,银行做为传统行业,盈利主要来自息差,没有创新业务,所以人们对此行业没想象力,还有坏帐吊帐的预期,市净率低于1,也就很好理解了。2.夕阳产业,比如钢铁,人们预期也很差,有些个股市净率也低于1.炒股炒想象力和预期,来给他估价造成的低于1。喜欢点关注,更多投资技术等你学

看到这个问题,我细细回想了一下大学课堂上反复强调的两个重要指标:市盈率和市净率。

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市盈率=每股市价/每股收益

可见,市盈率高,可能股票市价高,说明该股有较强的盈利能力,但过高的市价,导致投资风险变大,投资价值就小了。所以寻求一个比较合适的市盈率是许多投资人要关注的永恒话题。

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市净率=每股市价/每股净资产

从公式可以发现同样的逻辑,市净率高,可能是因为股票价格高,但也可能每股净资产太低而导致的,最终投资价值也就不高了。

市净率也需要寻求一个合理的比率,正常情况下,市净率在1到2之间可能是比较合适的,当市净率小于1,可能这个股价也没什么吸引力,更别谈资产质量了。

以上是本人的浅显回答,谢谢指点!

作为一个金融分析师!我尽量少用术语!

市净率低于1,原因是因为股价低于股票净值!市净率低于1的股票多集中于,银行、有色金属、钢铁板块、石油化工等等,多数处于周期性行业。近几年来房地产公司股价也低于净值。造成这种原因的是因为破净的公司基本都属于成熟行业,未来公司成长有限并且需要净资产收益率偏低。公司需要投资大量的有形资产才能成为头部公司!

对于这类公司的投资策略,小陆一般是参考市盈率,彼得林奇说过,周期性行业(低市净率)要在高市盈率时买进,在低市盈率的时候卖出!

对于市盈率低于1是好股票吗?这个因股而异,以我的经验,市净率小于1的股票绝大多数会涨的,但股价弹性不是很大,相对而言风险也有限。

1、市净率的定义和意义。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。
市净率可用于股票投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

2、市净率低于1说明什么?

说明股价是低于每股净资产的,这样的股票一般不会有大的风险。但如果一只股票长期处于这种状态,说明市场对这只股票的未来并不看好。选择股票更重要的是找到股价和市场对它内在价值期望之间机会,而不要简单去看一些静态的指标!

市净率指的是股票市价与每股净资产之间的比值,市净率低于1说明该股股价十分低,低于每股净资产。传统的发展潜力有限行业比如钢铁行业,市净率一般都低于1,而发展潜力巨大的高科技行业的市净率就很高。
有的发展前景很好的中小板为啥市净率小于1的股票公司越来越多?这多半是市场造假或内情预知隐患的结果。

记得有部电影里说了这样一句话,“只买贵的,不买对的”,当下在股市就是这种现状。

你好,股票市净率低于1的情况是存在的,在回答你为什么市净率低于1之前,先给你介绍下市净率的含义:

市净率=股票价格/净资产

从上边公式我们可以知道如果股价高于净资产就可以得出市净率大于1,

相反如果股价低于净资产得出的市净率小于1,

理论上讲股票的价格等于净资产,这时公司股价即不存在低估也不存在高估,但是实际上股价是随时波动的,而净资产并不一定每时每刻都在波动,所以时常出现股价和净资产不一致的情况。

4.要怎么衡量市净率?

通常来说,看到这里,投资者朋友们头脑的小问号就“duang-duang-duang”冒出来了,究竟市净率的倍数是多少才好呢?多好,还是少好?

一般理论上是一家上市公司的市净率倍数越低,相对地这家上市公司的投资安全系数就越高;反之,市净率倍数越高,那么,投资的安全系数相对就越低。细心的小伙伴会发现市净率与投资安全系数的关系与市盈率相似,基本上都是越低越安全。

在国际投资市场之中,常用的市净率判断标准是2-2.5倍,一般在沪深两市3倍以内则视为投资安全区域,有些投资者小伙伴可能会看到一些市净率低于1的上市公司,这又是为何呢?其实,这就是所谓的“破净股”,意思就是跌破了净资产的股票,通常此类股票会被视为具有不错的潜在回补空间。

展开来讲,一家公司的市净率高还是低,除了一般标准的3倍以内之外,还得参照所处行业或概念的平均市净率,简单举例说明,上文举例的A上市公司的市净率PB是2倍,本身已经属于较为优秀的市净率水平,A上市公司所处的行业的市净率平均值是6倍,说明A上市公司在行业之中也是棒棒哒,这样的上市公司就具有投资安全边际,更为重要的是——股价具有较好的上涨潜力。

反之,假如A上市公司的市净率是10倍,在明显高于行业平均值6倍的同时,本身10倍已经是超出安全边际的3倍,那么,表明A上市公司股票处在投资的危险区域,显然,要买进A上市公司的股票就要小心谨慎一些。

当然,话说回来,无论是市盈率,还是市净率,我们都不能使用单一的财务指标来判断上市公司优劣,而是需要结合市盈率、每股盈利、ROE等其他核心财务指标来综合评估,就好比三好学生一样,不仅仅只是看学习成绩,还得结合看品德好不好,文体棒不棒。

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市净率=总市值/净资产

一般情况下,市净率越低,投资价值越高。当市净率小于1时,相当于企业折价出售给投资者,相反,当市净率大于1时,投资者以一定的溢价买入企业。市净率指标更合适长线投资的使用。净资产的概念值得注意,它等于总资产减去所有负债。由于净资产的构成成分比较多,有些是流动性强的资产,有些是流动性弱的资产,因此,建议关注格雷厄姆的账面价值的概念,我们重复一遍,账面价值是流动资产减去所有负债,这个概念比净资产的好处在于,只考虑容易变现的归属于股东的那部分资产。如果一家企业的非流动资产、应收账款占比过大,净资产的含金量就要大打折扣。

值得一提的是,在《聪明的投资者》中,格雷厄姆提出了市盈率结合账面价值买入股票的方法(公式),他建议市盈率与账面价值的乘积不应该超过22.5倍:

市盈率*每股账面价值<22.5

为方面使用,现代投资者可以直接使用市净率近似代替账面价值,假如一只股票的市盈率是15倍,那么其市净率不要超过1.5倍为好,如果市盈率9倍,那么市净率可以放宽至2.5倍。这个公式在现代价值投资者中也得到广泛的重视,具有极高的参考价值。

市净率PB是股票价格与每股净资产的比值。但是PB的英文是price to book value
ratio,直译过来是股票价格与账面价值比值。账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益。可以看出,所谓账面价值是公司解散清算的价值。

如果公司要清算,那么先要还债,无形资产则将不复存在,而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱,但是A股没有优先股。这样,就可以用每股净资产来代替账面价值。

一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低,但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。市净率估值优点在于净资产比净利润更稳定,市盈率对微利或者亏损的公司而言并不适用,但是微利或者亏损的公司仍然可以使用市净率进行评估,除非公司资不抵债。

利用PB进行估值更适合哪些个股和行业呢?一般来说,PB比较适合重资产的行业或公司,或者说公司的营收和利润很大程度上依赖于资产,最典型的就是银行,资产和负债直接就是钱。

处于成熟期阶段的行业或公司也比较适合用PB进行估值,因为这个阶段公司的资产估价会较为准确,比如钢铁行业,产业非常成熟,基本上根据其资产数就能估算出产量。靠人和品牌价值的公司就不太适用于PB,比如咨询公司,有形资产就是桌子椅子和电脑。

一些重度依赖研发的企业也不太适用,投入的研发资金是算在了账面资产中的,但是其产出值就比较难估计了,可能一个水花都没有,也可能一下放了个卫星,所以一些高科技行业,比如互联网公司的PB都较高,此时用PB估值也就不太准确。

小白财经在这里给你科普下市净率,顺便科普下用市净率找破净股的方法。

n 市净率

市净率(Price to book
ratio即P/B),又称市帐率,是评价上市公司股票价值的一个重要指标,它以公司市值除以自有资本股东权益得出此值,而市值等于每股股价乘以总股本。市净率同样也可分为静态市净率与动态市净率,静态市净率是以最近一期自有资本股东权益作为分母计算得出,它实际上是在假设上市公司自有资本股东权益没有发生大的变动基础上模拟计算得出的市净率,爱股说的市净率指标是静态市净率;而动态市净率则是以未来预估自有资本股东权益作为分母计算得出,它也是建立在对未来上市公司自有资本股东权益发生变化的基础上模拟预判出的市净率。该指标越大,说明股价高估的可能性越大。

指标公式:

l 市净率=市值÷自有资本股东权益

l 市值=每股股价×股本

释义:

市净率是股票估值最核心指标,它的分子是市值,分母是自有资本股东权益(通常被简单认定为净资产),因此该指标阐述的实际含义是市场给予上市公司自有资本股东权益的溢价倍数,该指标越大,说明自有资本股东权益估值越高,因此市净率才是真正反映上市公司股东权益估值水平的理想指标;

市净率估值分析体系是现代股票投资价值分析体系的基础,整个估值体系清晰阐明了影响上市公司股票估值的几个方面:市场预期心理、公司的成长能力、盈利能力、运营能力及财务杠杆对股价的影响,市净率越高,说明资本市场给予上市公司自有资本股东权益的溢价水平越高,反之则越低;

从目前国内市场对市净率的高低评判标准是依据市净率倍数及股息回报率这两个方面进行的。一般国内资本市场会认为低于1.4倍市净率或者股息收益率高于中期无风险利率的股票属于低市净率,尤其是市净率倍数低于1,即破净股,往往会认为严重低估,值得高度关注;认为高于4倍市净率或者股息收益率低于短期无风险利率的股票属于高市净率,而中市净率股票处于两者之间。

数据来自【爱股说 上市公司财报分析】

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如何使用净资产收益率与市净率给股票定价

我记得我前几天回答过此类问题 当时悟空问答的问题是

什么是市净率,什么是资本公积金? 感兴趣的朋友可以去搜下。

这里我再次补充一点 财务数据 记住它是 静态数据,是反映
至少2个月前的经营情况的静态数值因此 您分析的是他的过去,而不是未来。
我希望此回复一语惊醒 一些梦中人
数据仅仅作为您决策的参考而已。并不是您的武器的瞄准器下的“准心”

因此切莫以为你对所有财务指标研究透了。就以为找到了一把
大开潘多拉魔盒的钥匙了。 实际情况并不是如何。切记切记。

这是我作为一个几十年的老股民对大家的一个忠告。希望大家慢慢去领会。

炒股是要靠悟性的。死记死背
是永远入门不了的。因为这是人与人之间的博弈。这才是核心。 一买一卖之间
肯定是有一个人错了。

因此不管是量化投资还是传统投资,大家玩的还是概率。并不是说谁好输谁略。大家追求的是异曲同工:盈利。说更细点就是
持续稳定的盈利。

关于测评 PB什么数值比较好?
我已经在悟空问答上回答。感兴趣的可以研究研究。大家一起进步。

一、市净率衡量投资价值的标尺

  何为市净率呢?为什么说市净率是衡量投资价值的标尺呢?

  市净率就像一座大桥,连接股票市场与企业的净资产状况。从其计算的方法就很容易看出,市净率等于每股股价除以每股净资产。市净率指标直击股价与每股净资产的关系,数据高低直接说明股票的“贵”“贱”。

  简单来看,市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。也很容易理解,之前用钟摆形容过股价与股票价值的关系,股价不会停留在股票价值上,而是在其左右摆动。而市净率正是测量摆动幅度的标尺,例如股价10元,市净率2.0就是说你花了10元,买到该上市公司5元的净资产,若市净率是1.0,就对应该上市公司10元净资产。

  那问题来了,市净率是越低越好么?

  二、市净率与净资产收益率

  当然也不尽然,与市净率有关的有两个方面,首先是股票的市价,其次是每股的净资产。

  一般认为,股票的净资产代表企业本身的价值。净资产是公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的构成。特定的市净率是市场交易的结果。

  若出现市价低于每股净资产的股票,企业的净资产的质量就需要我们深思了。优质的资产会有那么低的价格么?俗话说“便宜没好货,好货不便宜”,企业市净率低,说明股票在“跳楼大甩卖”,敢不敢买还需要打个问号。

  当然也有例外。像之前A股市场,投资风格是追逐成长性,有价值的企业成为“群体盲区”,也会有市净率较低的股票出现。另外,不同的行业市净率水平也不同,所以市净率水平并不是越低越好。

  还需要结合当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力和核心竞争力等因素,尤其是注意企业净资产收益率。那净资产收益率与市净率的关系又是怎样的呢?

  从算术关系上来看,净资产收益率会影响市净率计算公式中的分母,若净资产收益率越高,每股净资产增长越快,在股价不变的情况下,市净率会降低,从而凸显其投资的价值。如此简单么?当然不是!

  净资产收益率能较为有效的描述企业的盈利状况。若企业的市净率较低的情况下,净资产收益率较高,说明企业的成长性良好,企业值得投资;反之,企业的净资产增长较差,企业的运营状况,难以改善,投资的价值就大打折扣了。

  有人会疑问了,市净率如此优势,为什么这么多年不运用其筛选股票呢?

  三、关于市净率的筛选条件

  原因也很简单,一方面是股票市场的投资风格,过去股票市场注重投机,而非投资,对于判断股票价值的指标很少了解;另一方面,就是市净率指标来作为估值标准也会忽略一些问题,比如说,刚才提到的净资产质量问题,还有重资产或轻资产的公司,折旧的主观性问题。

  因此,在运用市净率选股时,企业的盈利能力好应该是一个前提。可以结合净资产收益率和前景,有针对性的区别筛选。有时候,宁愿选择市净率稍高前景广阔的企业,也不会选择低市净率的夕阳产业。需要注意几点:

  1.具备较好的盈利能力,净资产收益率连续维持较高水平;

  2.市净率低于同行业一般水平,不同行业市净率没有可比性。

  另附,有价值的破净个股。

希望以上内容能帮助大家!

市净率是股票市场的专用术语。

意思是二级市场中某只股票的市价与每股净资产之间的比值,市净率=股票市价/每股净资产,比值越低意味着风险越低。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

市净率的计算方法是:市净率=(P/BV)即:股票市价(P)/每股净资产(book
value)

股票的价格和公司净资产的比率,低市净率比高市净率是有投资价值的优势的,但是决定市净率的因素有很多,比如:1,大金融行业的股票市净率不会很高,是金融资产的属性决定的,就像人民币一百元,不管放在哪里,他属于金融资产,估值就是一百元。像券商行业的市净率都是偏低的,大致都是1.3附近。2,而同是券商概念的同花顺,东方财富为什么市净率会高很多呢?答案是这两家都是有软件服务商业务,他们的估值会市场会考虑参考软件股的市净率。3,还有一种次新券商股,的市净率也是大大高于普通的券商股的,原因是筹码没有全部流通,市场短期投机炒作的结果,可以预见其会回归板块的平均估值的市净率,风险和机会,不同风格的投资者不同的理解。4,重资产行业和轻资产行业,在市净率上区别很大,比如钢铁行业属于重资产行业,市净率会很低,软件行业是轻资产行业,市净率偏高。5,品牌价值高的企业,品牌的无形价值体现在产品价格中,表现出高毛利,这种公司市场也会给出较高的市净率估值。比如贵州茅台。6,高市场占有率,尤其是形成护城河的企业,市场给与高市净率估值。比如海天味业。7,高科技公司。8,高成长企业。

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皇家娱乐在线,问:为什么有的股票市净率低于1?这说明什么问题?

股市有句广为流传的谚语叫做——“牛市看市盈率,熊市看市净率”,一般而言,市盈率反映的是股市或上市公司的发展潜力,市盈率越低,发展潜力相对就越大,反之亦然,牛市时,股市行情向好,着重的是上市公司股价要怎样上涨,所以,关注市盈率;那么,为什么熊市看市净率呢?市净率究竟是什么?

市净率特别在评估高风险企业,企业资产大量为实物资产的企业时受到重视。

  1. 提高杠杆有利于企业做大?

其次,再回答你市净率低于1说明什么问题;

1、市净率低于1说明公司股票存在低估的情况。因为一个公司股票低于净资产,那么如果这个公司倒闭,理论上讲,到破产时作为股东还可以获得额外的收益:

额外收益=净资产-股价 额外收益的多少和净资产与股价的差有关。

2、市净率低于1说明该公司属于绩优股,蓝筹股 说明该公司成长性一般。

市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价值,它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好,有发展潜力,反之则资产质量差,没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多,一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票,就象售价低于成本的商品一样,属于”处理品”。当然,”处理品”也不是没有购买价值,问题在于该公司今后是否有转机,或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。

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从而知道,净资产是越多越好,证明公司属于自己的资产越多,股东手中的权益也越多。净资产是靠公司盈利日积月累得来的,不会像市值一样每天都有不小的波动。

2005.7.8 日历史最低市净率:1.75倍

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首先,市净率是每股市价和每股净资产的比率亦或是公司市值和公司净资产的比值。市净率作为股票相对估值的一种方法,被广泛应用,特别适用于市盈率失真的一些周期性行业,比如煤炭,钢铁,银行和证券行业。因为市盈率是个区间量,短期暴涨暴跌会提高或者降低市盈率。但是市净率是个积累量,即使是周期性行业,净资产的积累不会大起大落。

4)做财务的人一般看的太细,拿财务指标衡量很难找到合适的价值投资目标。

首先,先回答你第一个问题:造成股票市净率低于1,也既说造成股价低于净资产的原因我认为有这么几点:

市净率PB,指的是公司市值与净资产的比值,一般周期性行业会利用市净率进行估值分析。市净率代表你要花多少钱购买公司价值一块钱的资产,比如市净率为2,说明你要拿2块钱买公司价值1块钱的资产,多出来的一块钱是溢价。如果市净率小于1,说明你可以花不到1块钱就能买到公司价值1块钱的资产,就是我们俗称的破净,这个时候就很便宜了。

格雷厄姆的价值投资理论

四、市净率估值的误区

正是因为市净率反应股价与账面价值的关系,所以很多人认为使用市净率就是最好的估值方法,只要市净率低于1倍就一定是机会,说明股价被低估;反之则认为股价被高估,一股也不能买。表面上看起来有道理,但实际上有很多人这样投资不但没有赚钱,反而亏得很惨。

很简单,市净率体现的是与当前价值的对应关系,但事物是动态发展的,一只股票现在市净率低于1,只能说明当前确实是低估的。但是如果公司经营不善,业绩不断下滑,然后出现亏损,那么每年亏损都会使得净资产不断下降,就算是维持相同的市净率,股价也必然会下跌。

比如下面这家公司,ST慧业(原智慧农业),经营不善,业绩下滑,出现持续亏损,目前市净率已降至0.63倍,在公司市净率跌破1倍的时候,简单的认为这就是大机会买入,接下来也会亏损40%。

有些公司持续亏损,最后净资产连续三年为负,公司退市,当初在跌破市净率时买入的投资者同样会血本无归。这是用市净率估值的一个误区,一定要明白这其中的逻辑。当然,如果公司市净率太高,本身确实有高估的嫌疑,推动股价上涨的是预期,是净利润的增速。

但是如果净利润增长一旦达不到预期,就会出现“杀估值”,导致股价下跌,当业绩大幅下滑后,市盈率估值就不再有太多参考价值,此时大家才发现原来股价离净资产这么高了,就会选择抛售,从而继续压低估值。

所以市盈率和市净率,应该结合起来使用。对于业绩能保持稳定增长的公司,不用太过度去看市净率,但可以把它作为一个“安全边际”来看待,当公司增长不能持续后就要注意风险。而对于公司业绩没有持续性,而是周期性,在增长和下滑之间交替的公司,则又不用太过度看市盈率,需要重点考察市净率,当市净率低至1倍的时候,往往预示着往下空间不大,静待周期拐点到来。

但对于很多业绩已经不能持续保持高增长,同时也没有明显周期性影响,本身市净率低于1倍并不能说明什么问题,即便认为低估,买入后也有可能市净率继续多年保持在1倍以下。对于经营不善业绩不断下滑甚至亏损的公司,则就算是在市净率跌破1倍时投资也会遭受巨大损失。

市净率是股票现价除以股票净资产的比率,但它对散户中的短线交易者来说并没有太多的参考价值,短炒者主要通过盘面的走势决定个股的买入和卖出,更主要的靠自己的盘口感觉而不是市净率,市净率是中长线投资者的一项关注指标,市净率越低,中长线投资价值越大。

价值投资(Value
Investing)说起来复杂,但其实核心就是找到被市场低估的股票,买入并长期持有,获得收益。格雷厄姆这样描述他的投资理念:“我真正感兴趣的仅仅是用直观而且确凿的方式呈现的那一部分,从盈利能力开始,到资产负债为止。至于每个季度的销售额增长率变动,或者所谓的‘主营业务收入’包含还是不包含某些具体副业,类似模棱两可的事情,我从来不放在心上。”

一、什么是市净率

市净率是一个比值,即上市公司的股价除以每股净资产,市净率又被称为PB。通过市净率计算方式,可以看出,这一指标反应的是股价与公司净资产之间的对应关系。计算市净率可以用两种方式:

方式一:用股价除以每股净资产 ;

方式二:总市值除以公司净资产

两个方式计算的结果都是一样的,每股净资产是公司净资产除以股本,而公司的净资产是公司的所有者权益(总资产-负债)。所以实际上市净率反应出的关系,就是股价对于公司的账面价值是否偏高还是偏离。毕竟公司的估值,未来前景,这些标准是见仁见智的,但公司的净资产,那是实打实的。

举个例子:

以格力电器为例,公司最新股价为57.15元,总市值为3438亿元。公司2018年总资产为2512.34亿元,总负债为1585.19亿元,净资产为913.27亿元。那么公司的市净率就是3438/913.27=3.76倍。

股票净值是决定股票市场价格走向的主要根据。上市公司的每股内含净资产值高而每股市价不高的股票,即市净率越低的股票,其投资价值越高。相反,其投资价值就越小,但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

1.判断对错。(答案将和19课内容同步发放)

这里要指出的是:市净率不适用于短线炒作,提高获利能力。

上图是1994年-2012年A股市净率变化情况。

选股简单来说,截断亏损,让利润奔跑,但说起来简单,做起来难,因为,在选股的过程中,所要面临的最大的难题就是要抗住市场的涨跌,几乎大多数人买入一只股票后,都不可能出现天天连板,或者只涨不跌,就需要你增加持股周期,一般都是一到两个月左右,这也就意味着你要不断经历情绪上的起起伏伏,才能成为最后的赢家。

2012.9.21日历史最低市盈率:9.1倍

 

有人会说,价值投资在国外被证明是有效的,可是不适合中国股市,A股就是一个炒作投机的市场。

财务报表中有几个核心指标,比如市盈率、市净率、净利增长率、销售毛利润、资产负债率、大股东持股比例、股东户数的变化等等,投资者一定要搞懂他们的意思。今天小编给大家详细的科普下市净率是什么意思,股票的市净率是什么意思。

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股票净值即:公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计,它代表全体股东共同享有的权益,也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。

在A股投资中,看到拥有雄厚资产或者注入资产就判断公司价值还是不明智的,因为现在上市公司虚增资产还不是难事,也并不少见。

市净率的计算方法是:市净率=(P/BV)即:每股市价(P)/每股净资产(Book Value)

转载请注明来源:她理财网

买股票什么叫够本?实际就是市净率等于1。也就是花多少钱,买到多少钱的东西,够本才能盈利。花10倍的价格,买入资产,够本需要很长时期,根本就没有盈利。赚钱其实就是击鼓传花的游戏,总会有人砸在手里。(未完待续)

作业

净资产越多越好,它作为PB公司的分母,分母越大那就市净率PB越小。这也说明PB越小,公司的投资越高。但是,不是说PB只要小,公司就一定是好公司,一定值得投资,这要综合其他指标来看。

7)股价的决定因素是市场:买的人多还是卖的人多决定了涨、跌。

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PB>1,市价高于账面价值,企业资产质量好、有潜力,优质股票的市价都高于每股净资产(因为买方觉得未来净资产会涨到市价那么高),当然,也又可能是炒作或者高估。

狙击主升浪引爆法的使用方法图解:

“P/E Ratio”是市盈率,“Price per Share”表示每股股价,“Earnings per
Share”代表每股收益。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。
市净率可用于股票投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

看到这里,童鞋们是不是有点儿明白了。价值投资的概念和波动那一课内容是相通的,找到经营状况良好、价格被低估的公司,长期持有,对那些起起伏伏的波动,传来讲去的消息流言“从不放在心上”。

市净率能够较好地反映出”有所付出,即有回报”,它能够帮助投资者寻求哪个上市公司能以较少的投入得到较高的产出,对于大的投资机构,它能帮助其辨别投资风险。

通过市盈率和市净率可以判断公司股价是否被低估,可是,低估的股票价格就一定会上涨吗?我们可以看一下道琼斯指数100年间平均市盈率的变化。

PB= P / B市值 / 净资产(P代表公司市值,B代表公司净资产)

市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比率。

股票市净率,是股票估值不可忽略的参考指标,英文缩写:PB

价值投资的出发点是市场是没有效率的,因此我们才能找到价格的低点,但是一到具体操作上,一切存在的都可以被证明为合理,我们可以找到100种理由说服自己向现实投降。

并不是简单的买入低市净率的股票就能跑赢大势,需要你通过复杂测算,判断公司的市净率是否存在低估

纽约的合伙制投资公司Summit Street Capital
Management对一组长期以来取得回报率较高的价值投资者进行分析。结果显示,在三分之一至40%的时段中,最佳的价值投资者也跑不赢大盘。

给分享给大家一套选股指标——狙击主升浪引爆法。

也许有的童鞋会说:“选股这事儿交给别人,俺不放心!还要面对道德风险啥啥的,不如自己来。”
不过,股票投资真是一门高深的学问,做得不好大约都跌在了人性的弱点,做得好的却是八仙过海,各显神通。要是有时间精力、聪明才华掌握什么波段啊、对冲啥的,直接去当基金经理好了。所以,还得用普通人适合的法子,比如找到能持久盈利的上市公司,长期持有……嗯,就是价值投资了。

PB= 每股股价 / 每股净资产

公式为:P/E ratio = Price per Share/Earnings per Share

估值

1)价值投资者追求价值成长,但凡是好企业,不用管价格,什么时候买入都是好时机。

通过市净率定价法估值时,首先,应根据审核后的净资产计算出发行人的每股净资产;其次,根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市净率)、发行人的经营状况及其净资产收益等拟订估值市净率;最后,依据估值市净率与每股净资产的乘积决定估值。

2)风险是指企业的基本面出现了预料不到的坏的变化,如果企业基本面没有变化,而股价大幅度波动了,那不是风险,是机会。

问:简单说下什么是股票市净率?

2008.11.7日历史最低市净率:1.95倍

 

可是我们怎么找到价格被低估的公司呢?这里就要引入两个概念市盈率和市净率。

市净率实际是市(值)与净(值)只比。市值就是上市公司的股价与股份总和之积,净值就是上市公司的净资产,也可以理解为股东权益。最简单的计算方法就是股票价格除以每股净资产。作为“价值投资者”,市净率是考察一家上市公司值不值得投资的重要指标之一。净资产是盈利的基础,是赚钱的本钱,是股票的基础价值,对此应该引起高度重视,而有些“专家股评”对此却只字不提。

市盈率和市净率就是价值投资中估值的核心,但是这两个数据只反映公司过去的状态,不能反映未来,局限在估值的历史比较有可能忽视了企业经营以及市场环境发生的变化。

那PB在什么区间内算小,多大值算大了呢!这里有一个参考值:PB<1.5,才值得我们考虑,超过2时就算高值了,风险就比较大了。

*但是,PE是动态值,究竟多少PE是合理的,在实际的投资中并没有定论,跟这家上市公司的行业、业务模式和大势都有关系。

 

负债经营确实能使企业获得很多好处,比如迅速筹集所需资金,降低经营成本,减少税负支出,获得财务杠杆等等,但是负债比例过大也会增加企业运行的危险。

其次,市净率并不是越低越好,很多机构和股民似乎热衷于破净股,感觉像捡到宝一样,但从理论来讲,你会花1块钱去买只值8毛钱的东西吗?除非你了解他,觉得他一定会升值。每个行业都有自己的市净率区间,每个公司也会有自己的历史市净率区间。所以,想通过市净率购买股票的可以横向,纵向做个全面考量。

哇~多么严酷的现实!你做好准备了吗?对自己的策略坚信不疑,对于不那么成熟的A股,给予耐心~~

适用范围

市盈率的历史低点有4个:

市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的本身价值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价格,它是证券市场上交易的结果。市价高于价值时企业资产的质量较好,有发展潜力,反之则资产质量差,没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多,一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票,就象售价低于成本的商品一样,属于”处理品”。当然,”处理品”也不是没有购买价值,问题在于该公司今后是否有转机,或者购入后经过资产重组能否提高获利能力,是市价与每股净资产之间的比值,比值越低意味着风险越低。

市盈率衡量的是股票投资价值——市盈率越低,市价和盈利能力之比越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反过来则投资价值越低。

净资产,这里通俗的来说就是:资产减去负债,它代表全体股东共同享有的权益。具体的计算在上市公司的年报中都有。

上图是1994年-2012年A股市盈率变化情况。

上图横轴代表年份,纵轴代表市盈率,我们可以看到长期上市公司市盈率的波动,低于10倍市盈率的情况100年间只出现了4次,这样的机会买入,基本上稳赚不赔。

这个观点代表了股民对A股自身痼疾的不满,还有对价值投资的片面理解。

为什么说股指基金适合价值投资?因为一、大趋势好掌握但是具体的某一支股票难分析,一个市场整体市盈率低到值得投资的时候,买指数几率更大;二、指数基金适合定投,定投本身就具有分散买入、长期持有的内涵。

PB<1,俗称“破净”,有两种可能:1、市场低估,这是每股的净资产价值高于市场价格,就出现了传说中的“价值洼地”;2、股价虽然低,但净资产也低,双低说明公司经营能力有问题,未来面临变ST或者退市的风险。

*这里,把昨天没说的一个知识点补上:股指基金。

3)选股靠两条腿走路。一是看财务指标,选出黑马。另外一条就是找公认的白马,去做研究,并等它的股价合适的时候买入。

5)价值投资就是分散投资+长期持有。

公式为:P/BV = P/ Book Value

还记得白酒塑化剂事件吗?在2008年股市转熊之后唯独白酒行业一枝独秀,2012年上半年更是被疯狂炒作,后来塑化剂事件曝光,白酒股价跌下神坛,甚至当事件告一段落之后,白酒板块仍然下跌。其实,政府早在2012年就出台“禁酒令”,有远见的投资者早已把估值调低。黑天鹅不是偶然,是投资者短视的盾牌。

2008.11.7日历史最低市盈率:12.7倍

市净率历史低点也有4个:

股指基金是最好的价值投资产品之一。股指基金是模拟股票指数的权重股设立的投资组合,所以,买入股指基金相当于跟踪了一系列股票,如:沪深500指数就是在沪市和深市的2500多只股票中选择500只编成的指数,500基金就是在构成指数的500只股票中选择,有些指数基金是“完全模仿”的、有些则是“部分参照”,要看基金经理的风格。

  1. 看到“高利润增长”就买

到2013年底,A股有38只10年上涨10倍以上的股票,下面列出前十名,你也可以寻找自己的10年10倍股哦~~

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*by the
way,上节课提过的王亚伟,就是擅长买“重组题材”股。这些股票曾经面临破产或者经营风险而被投资者抛弃、价格也很低,但是由于具有一定的“价值”,比如有资源、或者技术、或者其他别的企业需要的东西,就可以被引入新的投资者以解决债务、资产等问题,这样的公司又会被市场重新接纳进而引起股价上升。这样的能力,不是熟悉一家公司就ok的,要全面了解相关行业和企业才可能做出准确的判断

8)价值投资者的最终收益将会超过趋势投资者。

A股10年涨10倍股票

通过低估值股票赚钱,听起来容易做起来难,有时看到这种策略开花结果需要很多年的等待。很多投资者把价值投资想得太完美,当发现现实并非如此时就失去信心,抛弃了原来的理念。

市净率则是股价和每股净资产的比率。“P/BV”为市净率,“P”代表每股市价,“Book
Value”是每股净资产。

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从上图也可以看出,按照价值投资法,要获得足够的回报需要长期持有、耐心等待。比如,如果抓住1982年的低点买入,到2000年才会涨到顶点,达到收益高峰。有投资界的朋友说:“‘等待’是价值投资过程中最精华的部分。慢即快,心境能慢到什么程度,赚钱就能快到什么程度。”——但是,老班要加一句,所有“等待”的前提都是选对了公司,如果选错,等几十年等来的就是破产清算或者退市了。

利润增长还不足以考察一个公司的效率,企业扩大规模的同时利润会增长,但各种费用成本也同时增加,因此企业净利润并不一定同比增长,还应该关注企业每增加1元销售收入净利润的增减程度,这才是企业真实盈利能力的体现。

美国的基金经理基恩•马里•艾维拉德(Jean-Marie
Eveillard)就曾经说过:“多数人天生就不适合进行价值投资,因为畏惧痛苦是人类的本性。”
他操作的价值投资策略基金在2008年平均贬值将近37%之后,大多数投资者纷纷选择撤资,只有一小部分坚定不移的投资者最终捕捉到了随之而来的反弹。

6)价值投资者从来不止损的。

A股适合价值投资吗?

  1. 资产高股价就可以高

作为一个价值投资者,这么想或者这么做,靠谱吗?

价值投资的几个误区:

说到价值投资大家都想到巴菲特了吧?不过,价值投资理论是由本杰明•格雷厄姆提出的。

2005.7.8 日历史最低市盈率:12.9倍

芝加哥大学研究证明,1926年以来价值型股票的平均年化收益率高于成长型股票四个百分点。而收获到果实的人,都是坚持下来的人。

2012.9.21日历史最低市净率:1.47倍

净资产的多少是由股份公司经营状况决定的,股份公司的经营业绩越好,其资产增值越快,股票净值就越高,因此股东所拥有的权益也越多。

  1. 估值陷阱

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1994.7.29日历史最低市净率:1.49倍

  1. 遇到“黑天鹅”是运气差

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